能量潮O(jiān)BV指標(biāo)的用法及局限性

能量潮O(jiān)BV指標(biāo)的用法及局限性

　　成交量是判斷市場(chǎng)人氣和多空雙方力量的重要參照。以成交量配合股價(jià)變化判斷趨勢(shì)的基本方法是股市普遍認(rèn)同的原理之一。

　　累積能量線(xiàn)（OBV）（On Balance Volume ）又稱(chēng)能量潮，是美國(guó)投資分析家Joe．Granville 于1981年創(chuàng)立的，它的理論基礎(chǔ)是“能量是因，股價(jià)是果”，即股價(jià)的上升要依靠資金能量源源不斷的輸入才能完成，是從成交量變動(dòng)趨勢(shì)來(lái)分析股價(jià)轉(zhuǎn)勢(shì)的技術(shù)指標(biāo)。

　　以日為計(jì)算周期為例，累積能量線(xiàn)（OBV）=前一天的OBV±當(dāng)日成交量。若當(dāng)日收盤(pán)價(jià)高于前日收盤(pán)價(jià)，成交量定義為正值，取加號(hào)；當(dāng)日收盤(pán)價(jià)低于前日收盤(pán)價(jià)，成交量定義為負(fù)值，取減號(hào)，二者相等時(shí)計(jì)為0。

　　OBV指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)，即指標(biāo)與股價(jià)應(yīng)趨勢(shì)一致，如出現(xiàn)背離或是急速變化，則應(yīng)反向操作，一般的突破理論對(duì)操作同樣適用。

　　下面主要討論OBV指標(biāo)的運(yùn)用技巧。

　　一、 正負(fù)變換尋找買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)

　　當(dāng)股市盤(pán)局整理時(shí)，OBV值（或線(xiàn)）的變動(dòng)方向是重要的參考指標(biāo)。當(dāng)OBV線(xiàn)從負(fù)的積累值轉(zhuǎn)為正值時(shí)，是OBV研判行情的一個(gè)重要利用點(diǎn)。

　　（1）對(duì)于一直下跌的股票，OBV值隨著逐漸的下跌會(huì)變成負(fù)值。然后經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的小幅上升行情后，負(fù)值慢慢變小并向零靠攏時(shí)，說(shuō)明買(mǎi)方力量越來(lái)越強(qiáng)，而當(dāng)OBV值一旦轉(zhuǎn)為正值時(shí)，表示買(mǎi)方取得決定性的優(yōu)勢(shì)，股價(jià)有可能從此形成一段長(zhǎng)期上升趨勢(shì)，是比較好的長(zhǎng)線(xiàn)買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。

　�。�2）對(duì)于股價(jià)漲幅很小的股票，如果OBV由負(fù)轉(zhuǎn)正時(shí)，說(shuō)明多方漸漸占據(jù)優(yōu)勢(shì)，投資者可開(kāi)始中短線(xiàn)建倉(cāng)；如果股價(jià)出現(xiàn)放量上升，OBV線(xiàn)也急速上升，則可能是中線(xiàn)買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。

　　同理，當(dāng)OBV線(xiàn)從正的積累值轉(zhuǎn)為負(fù)值時(shí)，也是OBV研判行情的一個(gè)重要利用點(diǎn)，操作方向應(yīng)與此相反。

　　二、利用“N”字形判斷后期走勢(shì)

　�。�1）當(dāng)OBV線(xiàn)連續(xù)形成N字形上漲狀態(tài)時(shí)，則上漲的股價(jià)將要出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。例如，西部礦業(yè)（601168）3月至4月份K線(xiàn)走勢(shì)與OBV指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，很明顯，OBV指標(biāo)構(gòu)成連續(xù)上漲N字形之后，股價(jià)出現(xiàn)了向下的調(diào)整。因此在控制風(fēng)險(xiǎn)上，OBV指標(biāo)還是有一定參考價(jià)值。

　　（2）當(dāng)OBV線(xiàn)在連續(xù)小N字形上漲，又出現(xiàn)大N字形上漲狀態(tài)時(shí)，則行情隨時(shí)可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

　　仍以601168西部礦業(yè)為例。拿7月至8月份K線(xiàn)走勢(shì)與OBV指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比（如圖）。在接連幾個(gè)小N之后出現(xiàn)一個(gè)大N，隨后股價(jià)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)�？梢�(jiàn)這一用法在判斷頂部時(shí)也具有一定的參考價(jià)值。

　　需要特別注意的是，對(duì)于經(jīng)過(guò)大幅炒作的股票，或者經(jīng)過(guò)增發(fā)配股的股票，OBV值的正負(fù)轉(zhuǎn)化就變得相對(duì)化，投資者在運(yùn)用時(shí)須謹(jǐn)慎。此外，OBV指標(biāo)具有其它的局限性。OBV指標(biāo)的分析方法比較簡(jiǎn)單、研判功能比較單一，因此可能存在著失真的現(xiàn)象。漲跌停板的股票也會(huì)導(dǎo)致OBV指標(biāo)無(wú)法正常發(fā)揮作用。

　　最后，我們依然強(qiáng)調(diào)，對(duì)任何指標(biāo)的運(yùn)用都不能以偏概全，指標(biāo)只是我們?cè)趨⑴c投資時(shí)的參考。