股票技術(shù)指標(biāo)的深層次運用

股票技術(shù)指標(biāo)的深層次運用

　　本欄上期探討了動量指標(biāo)(MTM)這個技術(shù)指標(biāo)的運用，目的是研判指數(shù)在未來幾個交易日的波動趨勢。之所以運用MTM指標(biāo)是基于這樣一個市場短期交易規(guī)律：“漲多了要跌，跌多了要漲”，而MTM反映的就是短期內(nèi)指數(shù)的漲跌幅度。

　　由于EMTM(MTM的平均線)較MTM更為平滑，所以我們采用EMTM來代替MTM，在具體的運用中還有一些要點是需要掌握的。

　　要點①：研判點位過高或過低。

　　這是一種經(jīng)常出現(xiàn)的現(xiàn)象，不注意的話會降低我們的研判準(zhǔn)確率。

　　比如某指數(shù)周一收于3000點，周二的研判點位在2920點，目前是上升趨勢，按照我們的研判方法只要周二指數(shù)收盤高于2920點就能夠保持上升趨勢。因此我們得出結(jié)論，周二指數(shù)仍然會上漲，如果指數(shù)的上升趨勢要逆轉(zhuǎn)的話收盤要跌破2920點，這就相當(dāng)于周二指數(shù)的下跌幅度起碼超過2.74%，這對于一個正常波動的市場是小概率事件。

　　實際上這個結(jié)論通常是錯的，指數(shù)一般都會在周二下跌但不會跌破2920點，其中的道理在哪里呢?

　　重新回到指標(biāo)的計算公式我們就可以發(fā)現(xiàn)，在上升趨勢中研判點位過低是表明在短期內(nèi)指數(shù)的漲幅已經(jīng)比較大，由于“漲多了要跌，跌多了要漲”，所以周二指數(shù)繼續(xù)上漲的壓力會比較大。當(dāng)然，由于指數(shù)距離2920點較遠(yuǎn)，所以周二也不會跌破2920點。

　　過低的研判點往往是一個關(guān)鍵時點，因為指數(shù)的短期漲幅已經(jīng)比較大了，能否隨著時間的推移繼續(xù)保持上升的趨勢關(guān)鍵就在這兩天。

　　我們最終的研判結(jié)果為：周二指數(shù)可能下跌，上升趨勢將經(jīng)受考驗。

　　要點②：指標(biāo)的絕對位置。

　　我們在使用技術(shù)指標(biāo)的時候一般都是研判技術(shù)指標(biāo)的高低位置和走勢，然而現(xiàn)在我們似乎不再需要EMTM的走勢圖了，因為我們只需要計算EMTM未來的研判點位就可以了，但這是欠考慮的，指標(biāo)的走勢圖仍然有研判的價值。

　　當(dāng)指數(shù)收盤高于研判點位就表明趨勢為上升，反之為下跌，這是我們的基本研判方法。不過在實際研判過程中我們會發(fā)現(xiàn)，上升和下跌的信號經(jīng)常會反復(fù)交替出現(xiàn)，如果這種截然相反的信號頻繁出現(xiàn)那么我們的研判方法也就失去了意義，因為這對于操作毫無意義，所以我們還需要指標(biāo)的走勢圖來輔助。

　　從EMTM的走勢圖我們可以發(fā)現(xiàn)，由于對MTM進行了平滑處理，所以EMTM的圖形比較平滑，在大多數(shù)的情況下是以0為軸心上下波動的，在絕對位置較高的情況下指標(biāo)下跌的可能性較高，最多也就是晚幾天下跌，反之亦然，結(jié)合這個特征我們就可以有效研判趨勢忽漲忽跌的情況。

　　具體方法是結(jié)合EMTM的絕對位置進行研判。如果EMTM位置絕對位置較高且開始回落，那么即使出現(xiàn)上升趨勢也謹(jǐn)慎待之，反之亦然。

　　要點③：結(jié)合其他指標(biāo)綜合研判下一個交易日的趨勢。

　　本欄上期提到有很多指標(biāo)可以提供下一個交易日的趨勢轉(zhuǎn)折點，其中乖離率(BIAS)是一個不錯的常用指標(biāo)，經(jīng)過平滑以后的乖離率指標(biāo)EBIAS可以提供下一個交易日的研判點，將這個研判點與EMTM的研判點結(jié)合起來我們的研判就會更有把握。

　　比如周二EMTM的研判點是2920點，EBIAS的研判點是2960點，如果周二指數(shù)收盤為2950點，介于EMTM和EBIAS的研判點之間，這時候我們就可以把這種狀態(tài)稱為趨勢不明或趨勢遭遇阻力。

　　基于“漲多了要跌，跌多了要漲”這樣一個市場規(guī)律，類似EMTM的技術(shù)指標(biāo)研判方法是較為有效的，但這仍然只是對一個短期市場所形成的趨勢進行的研判，如果基本面出現(xiàn)的較大的變化那么趨勢的變化就會受到一定的影響。