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新債賽伍轉(zhuǎn)債754212投資建議行情

2021-10-27 11:08 南方財(cái)富網(wǎng)

  賽伍轉(zhuǎn)債溢價(jià)率6.16%較高,評級AA-較低,贖回價(jià)115債底保護(hù)較高,轉(zhuǎn)股價(jià)值94.19較高,目前看來上市價(jià)格在121左右,也就是每簽?zāi)苡s210元。

  轉(zhuǎn)債信息

  債券利率:票面利率第一年 0.40%、第二年 0.60%、第三年 1.00%、第四年 1.50%、第五年 2.00%、第六年 2.50%,到期贖回價(jià)115.00(包含最后一期利息)。

  轉(zhuǎn)股起止日期:2022年5月2日起至2027年10月26日止(如遇法定節(jié)假日或休息日延至其后的第1個(gè)工作日;順延期間付息款項(xiàng)不另計(jì)息)。

  向下修正條款(下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)格):在本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債存續(xù)期間,當(dāng)公司股票在任意連續(xù)30個(gè)交易日中至少有15個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的 85% 時(shí)。

  有條件贖回條款:1)轉(zhuǎn)股期內(nèi),A股股票連續(xù)30個(gè)交易日中至少有15個(gè)交易日的收盤價(jià)格不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的 130%(含 130%);2)當(dāng)本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券未轉(zhuǎn)股余額不足 3,000 萬元時(shí)。

  回售條款:最后2個(gè)計(jì)息年度內(nèi),如果公司股票收盤價(jià)在任何連續(xù)30個(gè)交易日低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的70%時(shí);募集資金用途出現(xiàn)重大變化時(shí)。

  公司簡介

  對應(yīng)正股賽伍技術(shù),公司主要從事以粘合劑為核心的薄膜形態(tài)功能性高分子材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

  目前公司已形成光伏和非光伏兩個(gè)業(yè)務(wù)板塊,建立了光伏材料、光伏電站維修暨技改工程材料、3C材料、SET材料四類產(chǎn)品體系。報(bào)告期內(nèi),公司光伏材料業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比例分別為97.64%、97.39%、95.10%和90.20%,其中光伏背板及光伏POE封裝膠膜為公司對主要收入來源。

  公司光伏背板產(chǎn)品的主要競爭對手包括中來股份、明冠新材、樂凱膠片、回天新材、福斯特等,光伏封裝膠膜行業(yè)主要競爭對手包括福斯特、東方日升、海優(yōu)新材、上海天洋等。

  主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):

  1、客戶集中度較高:報(bào)告期內(nèi),公司對前五名客戶的銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入總額的比重分別為53.58%、56.21%、55.73和49.17%;

  2、下游應(yīng)用行業(yè)較為集中:主要應(yīng)用于光伏行業(yè);

  3、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn):報(bào)告期各期,原材料成本占公司營業(yè)成本的比例分別為87.38%、87.52%87.74和87.97%;

  4、供貨商較為集中:報(bào)告期各期,公司向前五名供應(yīng)商采購的原材料金額占采購總額的比例分別為52.02%、61.52%、71.76%和54.61%。

  5、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)壞賬風(fēng)險(xiǎn):報(bào)告期各期末,公司應(yīng)收賬款分別占營業(yè)收入的比例為42.66%、42.57%、51.54%何44.74%;應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收款項(xiàng)融資賬面余額分別占營業(yè)收入的比例分別為29.19%、22.79%、18.86%和20.29%。