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中大轉(zhuǎn)債072896投資價(jià)值一覽

2021-10-26 10:14 南方財(cái)富網(wǎng)

  中大力德(SZ002896),機(jī)械設(shè)備-通用設(shè)備-金屬制品?傄(guī)模2.7億元,評(píng)級(jí)A+,當(dāng)前轉(zhuǎn)股價(jià)值102.036元。

  轉(zhuǎn)債信息

  中大轉(zhuǎn)債 - 127048

  正股:中大力德 - 002896

  行業(yè):機(jī)械設(shè)備-通用機(jī)械-機(jī)械基礎(chǔ)件

  每簽預(yù)估收益:75-130元

  轉(zhuǎn)股價(jià)值:102.4元

  轉(zhuǎn)股溢價(jià):-2%

  A+級(jí),6年期

  到期價(jià)值:121.7元

  建議:謹(jǐn)慎申購

  公司簡(jiǎn)介

  對(duì)應(yīng)正股中大力德,公司是從事機(jī)械傳動(dòng)與控制應(yīng)用領(lǐng)域關(guān)鍵零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè),主要產(chǎn)品包括精密減速器、傳動(dòng)行星減速器、各類小型及微型減速電機(jī)等,為各類機(jī)械設(shè)備提供安全、高效、精密的動(dòng)力傳動(dòng)與控制應(yīng)用解決方案。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工業(yè)機(jī)器人、智能物流、新能源、工作母機(jī)等領(lǐng)域以及食品、包裝、紡織、電子、醫(yī)療等專用機(jī)械設(shè)備。

  2020年?duì)I收56.37億,同比增加1.2%;凈利潤(rùn)5.67億,同比增長(zhǎng)0.1%。2021年上半年,營(yíng)收4.93億,同比增長(zhǎng)47.58%;凈利潤(rùn)0.43億,同比增長(zhǎng)13.1%。

  存在的問題:應(yīng)收賬款較高,約1.8億,約占流動(dòng)資產(chǎn)的1/3。存貨較大,約2.8億,約占流動(dòng)資產(chǎn)的1/2。

  主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):

  1、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);

  2、存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn):報(bào)告期各期末,公司存貨金額分別占當(dāng)期流動(dòng)資產(chǎn)比例為47.05%、44.34%、42.33%和44.71%;

  3、應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn):報(bào)告期各期末,公司應(yīng)收賬款凈額分別占當(dāng)期流動(dòng)資產(chǎn)比例為18.79%、26.39%、19.41%和33.07%。

  申購建議

  中大力德市值也就20多億,主營(yíng)業(yè)務(wù)是機(jī)械傳動(dòng)與控制應(yīng)用領(lǐng)域關(guān)鍵零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。

  公司現(xiàn)階段負(fù)債率為41%,帶息負(fù)債為1.56億,貨幣資金0.58億,經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流很好,存貨和應(yīng)收賬款基本保持穩(wěn)定。

  公司的業(yè)績(jī)比較穩(wěn)定,營(yíng)業(yè)收入逐年增加,今年前三季度的凈利潤(rùn)與上年同期相比增長(zhǎng)11.4%-23.04%。

  現(xiàn)階段滾動(dòng)PE在30倍附近,稍微有點(diǎn)高。

  整體看公司的質(zhì)地還可以,業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)方面都比較好,看上去沒啥大問題,再加上僅發(fā)行2.7億,市場(chǎng)可能會(huì)給流動(dòng)性溢價(jià)。