運(yùn)用估值法選股的七要訣

所謂估值選股方法，就是尋找價(jià)值低估的公司，但普通投資者找這樣的公司確實(shí)得有學(xué)問。 　　

一般來說，大機(jī)構(gòu)有龐大的研發(fā)機(jī)構(gòu)，普通投資者只是單兵作戰(zhàn)，要長期跟蹤數(shù)千家上市公司無疑是天方夜譚，而且也不可能熟悉所有行業(yè)。因此普通投資者要放棄自己尋找公司的想法，從現(xiàn)有的公開信息中尋找。 　　

目前權(quán)威的證券報(bào)或營業(yè)部都會提供一些研究報(bào)告，為我們大大縮小了選股的范圍。但并不是所有報(bào)告提到的公司都是可以投資的，以下是我多年實(shí)踐總結(jié)的估值選股方法。 　　首先，盡量選擇自己熟悉或者有能力了解的行業(yè)。研究報(bào)告中提到的公司其所在行業(yè)有可能是我們根本不了解，或者即使以后花費(fèi)很多精力也難以了解的行業(yè)，這種公司最好避開。 　　

第二，不要相信研究報(bào)告中未來定價(jià)的預(yù)測。報(bào)告可能會在最后提出未來二級市場的定價(jià)。這種預(yù)測是根據(jù)業(yè)績預(yù)測加上市盈率預(yù)測推算出來的，其中的市盈率預(yù)測一般只是簡單地計(jì)算一下行業(yè)的平均值，波動性較大，作用不大。 　　

第三，客觀對待業(yè)績增長。業(yè)績預(yù)測是關(guān)鍵，考慮到研究員可能存在的主觀因素，應(yīng)該自己重新核實(shí)每一個(gè)條件，直到有足夠的把握為止。 　　第四，研究行業(yè)。當(dāng)基本認(rèn)可業(yè)績預(yù)測結(jié)果以后，還應(yīng)該反過來自己研究一下該公司所處的行業(yè)，目的仍然是為了驗(yàn)證研究報(bào)告中所提到的諸如產(chǎn)品漲價(jià)可能有多大之類的假設(shè)條件。這項(xiàng)工作可以通過互聯(lián)網(wǎng)來完成。 　　

第五，要對選中的股票進(jìn)行估值。不要輕信研究員的估值，一定要自己根據(jù)未來的業(yè)績進(jìn)行估值，而且盡可能把風(fēng)險(xiǎn)降低。 　　

第六，成交量選股。成交量是不會騙人的，成交量的大小與股價(jià)的漲跌成正比關(guān)系。這種量價(jià)配合的觀點(diǎn)有時(shí)是正確的，但在許多情況下是片面的，甚至完全是錯誤的。事實(shí)上成交量也會騙人，往往是主力設(shè)置陷阱的最佳辦法，它對那些多少了解一些量價(jià)分析，但又似懂非懂的人一騙就上鉤，許多人往往深受其害。在實(shí)戰(zhàn)中筆者總結(jié)出以下經(jīng)驗(yàn)：成交量的變化關(guān)鍵在于趨勢。趨勢是金，所謂的"天量天價(jià)，地量地價(jià)"，只是相對某一段時(shí)期而言的，具體的內(nèi)容則需要看當(dāng)時(shí)的盤面狀態(tài)以及所處的位置，才能夠真正確定未來可能的發(fā)展趨勢。在股價(jià)走勢中，量的變化有許多情況，最難判斷的是一個(gè)界限，多少算放量，多少算縮量，實(shí)際上并沒有一個(gè)可以遵循的規(guī)律。很多時(shí)候只是一個(gè)"勢"，即放量的趨勢和縮量的趨勢，這種趨勢的把握來自于對前期走勢的整體判斷以及當(dāng)時(shí)的市場變化狀態(tài)，還有很難說明白的市場心理變化。 　　

最后，還要觀察盤面，尋找合理的買入點(diǎn)。一旦做出投資決定，還要對盤中的交易情況進(jìn)行了解，特別是對盤中是否有主力或者主力目前的情況做出大致的判斷，最終找到合理的買入點(diǎn)，要避免買在一個(gè)相對的高位。 　　

總之，買賣股票是一項(xiàng)投資，而非賭博。一只根據(jù)上述方法判斷的股票，如果目標(biāo)價(jià)位是九元，顯然超過八元的入貨價(jià)格就明顯有賭博嫌疑了。篩選股票對投資者來說是一個(gè)基本功，需要不斷累積經(jīng)驗(yàn)和對行業(yè)的研究，才能慢慢入門