成交量與股價關(guān)系的剖析(3)

　　舉例四，中國國貿(mào)（600007）在2001年1月8日的走勢。

　　該股當(dāng)日收出大陽線，日成交量為1227萬股，為2000年5月份以來的最大成交量，其當(dāng)時價位為中價區(qū)偏上的位置。由于在放出該量之前，其日成交量并未有效放大，因而屬突然放量性質(zhì)，令人對能否形成理想的“青云直上”型走勢產(chǎn)生懷疑，另外在當(dāng)日其最高價11.98元之上是在12？12.90元之間的累積成交量達(dá)6700萬股的密集成交區(qū)，其強(qiáng)大的阻力不可低估。在此情形下，只有次日中國國貿(mào)繼續(xù)形成以巨大的成交量為依托的上攻，才能形成平步青云的快速上攻。根據(jù)“量大必振”的原理，在當(dāng)日收市時可短線獲利部分了結(jié)，而在隨后幾日該股明顯縮量，且未能站到1月8日最高價之上，則基本可確定該股可能要走“以慢打快”的走勢，應(yīng)短線繼續(xù)觀望或適度減倉。

　　從1月8日至3月底，該股始終在12？12.50元間徘徊，并未大幅脫離11.98元之上的區(qū)域，可見在前密集成交區(qū)附近所形成的阻力之大！而1月8日孤獨(dú)的最大成交量甚至未排除是在形成“曇花一現(xiàn)反彈型”的走勢。但因大盤在2001年3月后的一個月中走勢較強(qiáng)，其股價得以沒有再向下大幅調(diào)整。

　　八、從分時走勢來判斷股指運(yùn)行比較難，因?yàn)樗�包括的信息量比較少，觀察的時間也非常短暫，很難有什么太多的規(guī)律。但是，分時走勢也并非全然不可把握，某些針對于K線的量價分析技巧也可以用于針對盤中的分時走勢進(jìn)行分析，今天就介紹其中的一種：根據(jù)分時走勢的量價配合判斷股指的短線強(qiáng)弱。

　　從總體而言，股指在一段時間有可能是放量的或者是縮量的，成交量水平或高或低。但具體到盤中，無論日K線圖上是放量還是縮量，分時走勢中成交量總有相對的變化，也就是說成交量在每一天的盤中都會有局部的波峰或谷底。同樣的道理，不論股指是運(yùn)行下跌趨勢或者上漲趨勢，日K線圖是收陰還是收陽，分時走勢在盤中總有小的階段性高點(diǎn)或低點(diǎn)。這是一個常識，指數(shù)不可能走直線，成交量也不可能是平均分布的。根據(jù)股指走勢以及所對應(yīng)的成交量同步變化，我們可以將分時走勢中的量價特征抽象出比較典型的兩種：

　　第一種，量價同步配合。所謂量價同步配合理解起來比較簡單，也就是在分時走勢圖下方的成交量變化的每一個波峰對應(yīng)的都是分時走勢小波段的每一個高點(diǎn)，局部放量對應(yīng)的是股指盤中沖高的波段，而局部縮量對應(yīng)的是盤中回調(diào)的階段，這與通常技術(shù)思路中的價漲量增的思想是吻合的，表示大盤的短線走勢處于一種穩(wěn)定的狀態(tài)中。

　　第二種，量價反向配合。所謂量價反向配合與量價同步配合恰恰相反，也就是在分時走勢圖下方的成交量變化的每一個波峰對應(yīng)的都是股指分時走勢小波段的每一個低點(diǎn)。局部放量集中于股指盤中下挫的波段，而盤中反彈的波段，市場是局部縮量的，這表示大盤盤中向上震蕩時力度減弱，股指短線走勢處于一種弱勢調(diào)整狀態(tài)中，有可能繼續(xù)下行。

　　股指的盤中走勢所表現(xiàn)出來的特征，有時候可能既非正向配合也非反向配合，這里就沒有辦法明確分析了，我們所能觀察的就是典型走勢。正向配合是短線的“強(qiáng)”，反向配合是短線的“弱”，這種強(qiáng)弱指的是盤中，有一點(diǎn)“超級短線”的味道，因此，直接用來指導(dǎo)操作有可能周期太短。但，也有它的應(yīng)用價值。

　　分時走勢的量價配合在看盤中的主要應(yīng)用不僅僅是觀察特征，而且要觀察變化，在大盤進(jìn)入震蕩期之后，如果分時走勢一直保持反向配合，就不是短線介入機(jī)會，短線介入的機(jī)會是盤中分時走勢由反向配合變化為正向配合的那個時間點(diǎn)上，同理，短線出局的機(jī)會是分時走勢由正向配合變化為反向配合的那個時間點(diǎn)上。

　　九、短線天量法則的原理。專業(yè)操盤的經(jīng)驗(yàn)表明，做短線的投機(jī)者則一定要密切注視股市中的資金尤其是大資金的運(yùn)動狀況。因?yàn)楣墒兄泄善钡臐q跌在短時期內(nèi)是由注入股市的資金量所決定。平時由于交易清淡，股價波動呈現(xiàn)漫步隨機(jī)的特征，無法確定短線運(yùn)動方向并且波動幅度太小，不具備操作價值。只有在短期內(nèi)有大資金運(yùn)作的股票才具有短線操作價值。成交放大多空雙方交戰(zhàn)激烈則股價呈現(xiàn)出良好的彈性。我們發(fā)現(xiàn)這種彈性規(guī)律性極強(qiáng)，利用這種規(guī)律，我們總結(jié)出短線天量買賣法則。這個法則的成功率在80%以上（3-5天買進(jìn)、賣出差價5%以上可認(rèn)為短線操作成功）。

　　短線天量買賣法則

　　60分鐘屬短期波動，一日的1/4，而MACD屬中期趨勢，60分鐘MACD作為短周期的中線指標(biāo)，是極佳的超級短線秘笈。

　　1、選出近期成交突然連續(xù)放大，日換手率10%以上，大幅上漲（最好出現(xiàn)漲停）的個股觀察。其主要特征是一根巨大的成交量紅柱伴隨一根長陽線使股價迅速脫離盤整區(qū)。這個成交量是兩個月以來的最大成交量，稱為天量，其換手率在10%？25%之間。

　　成交放大可能是受到利好消息的刺激，如較好的業(yè)績和分配方案，重大合作項(xiàng)目的確定等。但是我們并不建議放量立即跟進(jìn)。因?yàn)閷?dǎo)致股票突然放量上攻的原因可以是多種多樣的，一般投資者喜歡立即跟進(jìn)，但是極易掉進(jìn)莊家拉高出貨的陷阱。例如2000年上半年四川長虹（600839）突然放量漲停，許多人急忙追進(jìn)，然而4個月后長虹跌幅達(dá)50%。

　　2、發(fā)現(xiàn)目標(biāo)后不急于介入，調(diào)出60分鐘MACD跟蹤觀察。

　　再強(qiáng)勢的股票也會回檔，為了避免在最高位套牢，我們寧可等到回檔再買入。

　　3、該股放出天量后短線沖高之后必有縮量回調(diào)，我們就是盯住其二浪調(diào)整的結(jié)束點(diǎn)作為短線買入點(diǎn)。

　　這個點(diǎn)位能夠保證一買就漲，充分發(fā)揮短線效率。

　　十、從壓力位與支撐位這一技術(shù)理論分析，當(dāng)前價格對股價上升或下跌起決定性作用，也就是說，某一特定價格區(qū)域?qū)�股價的走勢具有持續(xù)影響力，那么股票如果漲或跌到這一特定區(qū)域，就會出現(xiàn)既定的走勢，但是事實(shí)上并非如此，傳統(tǒng)的壓力與支撐理論經(jīng)常受到實(shí)際表現(xiàn)的挑戰(zhàn)。

　　首先，面對同一價格，成交量時增時減，出現(xiàn)的是一種無規(guī)則變化。這是不正常的，比如股價處于壓力位區(qū)域時，將面對持續(xù)性的壓力，而不可能是今天有人集中大量拋售，明天又沒有人賣出股票，這種不連續(xù)的變化在市場中出現(xiàn)是不合常理的。例如，三星石化（600764），按技術(shù)角度分析 ，12.80元～13.30元這一區(qū)域應(yīng)該是股價上升的壓力位，3月19日連續(xù)三個交易日該股成交量放大，在形態(tài)上應(yīng)該是放量拉升以此消化這一位置的上檔拋壓力，這三日的換手率是11.7%，平均價位是13元，而仍是這個價位上的交易，之后三日，成交量突然銳減，換手率僅為2.5%，從這兩個數(shù)據(jù)對比發(fā)現(xiàn)，這個位置上的實(shí)際壓力并不是確定的，或者從后三日高位無量盤整的走勢看，這個位置上實(shí)際上并沒有那么強(qiáng)勁的壓力，但為什么會出現(xiàn)這種在同一價位上前三天卻顯示壓力重重呢？對這種截然不同的成交量變化現(xiàn)象，可以肯定這不是正常的供求關(guān)系變化的結(jié)果，如果是這樣，就不是純技術(shù)能夠解答的了，所以單純以價格作為分析股價走勢的依據(jù)是不充分的，而僅看成交量大小更是不能確認(rèn)股價實(shí)際的壓力與支撐位的。（南方財富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）