LPR是什么意思代表什么？LPR利率由什么決定和MLF什么關(guān)系？

　　機(jī)構(gòu)解讀：LPR：受誰影響，又影響誰？

　　LPR形成機(jī)制改革

　　2019年8月17日中國人民銀行發(fā)布公告，決定改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機(jī)制。新LPR主要有四大變化，一是報價方式改為按照公開市場操作利率加點形成；二是增加5年期以上的期限品種；三是報價行范圍擴(kuò)大；四是報價頻率由原來的每天報價改為每月報價一次。新的LPR由各報價行于每月20日（遇節(jié)假日順延）9時前，以0.05個百分點為步長，向全國銀行間同業(yè)拆借中心提交報價，全國銀行間同業(yè)拆借中心按去掉最高和最低報價后算術(shù)平均，向0.05％的整數(shù)倍就近取整計算得出LPR。

　　1年期MLF利率對于LPR報價影響作用較大。改革后各報價行在公開市場操作利率的基礎(chǔ)上加點報價，市場化、靈活性特征將更加明顯。其中，公開市場操作利率主要指中期借貸便利利率，雖然MLF在銀行負(fù)債中占比不高，但MLF利率是央行中期政策利率，代表了銀行體系從中央銀行獲取中期基礎(chǔ)貨幣的邊際資金成本，適合作為銀行貸款定價的參考；加點幅度則主要取決于各行自身資金成本、市場供求、風(fēng)險溢價等因素。從歷史情況來看，LPR主要受1年期MLF利率影響：除了2019年9月，1年期LPR在MLF利率沒有變動的背景中下調(diào)了5BP，其他情況下均是LPR與MLF一同變動，自2020年5月MLF利率沒有調(diào)整后，LPR也已經(jīng)維持了14個月沒有變化。

　　LPR對實際貸款利率作用顯著

　　LPR對實際貸款利率影響顯著，LPR下調(diào)將直接帶動企業(yè)融資成本下降。LPR形成機(jī)制改革的根本目的在于用市場化改革的辦法，把前期降低的市場利率傳導(dǎo)成為降低實體經(jīng)濟(jì)信貸利率，以推動實體經(jīng)濟(jì)融資成本的降低，解決融資難融資貴問題。各銀行在新發(fā)放的貸款中主要參考LPR定價，并在浮動利率貸款合同中采用LPR作為定價基準(zhǔn)。從實施的情況來看，LPR下調(diào)后，實際貸款加權(quán)平均利率也會隨之下降。換言之，LPR水平的下降通過商業(yè)銀行貸款定價行為將會傳導(dǎo)到實體經(jīng)濟(jì)，有利于降低實體經(jīng)濟(jì)的融資成本。