智能定投怎么設(shè)置 智能定投基金的方法

普通定投為“定期定額投資”，中間不考慮市場(chǎng)行情變化的因素，對(duì)投資者獲取收益會(huì)形成一定的局限。

　　如果根據(jù)不同的市場(chǎng)環(huán)境，引入量化的擇時(shí)指標(biāo)，對(duì)定投金額進(jìn)行相應(yīng)幅度的調(diào)整，采取“定期不定額”的方式，是不是能更好地做到“低位多買、高位少買”呢?

　　這就是目前市場(chǎng)“智能定投”主要的研究方向。

　　目前，主流的智能定投方案所選用的策略主要包括四種類型，接下來(lái)分別來(lái)一一介紹。

　　一、基于價(jià)格指數(shù)的技術(shù)策略：均線偏離法

　　基于價(jià)格指數(shù)的技術(shù)策略主要通過(guò)對(duì)指數(shù)進(jìn)行技術(shù)分析，判斷市場(chǎng)未來(lái)的走勢(shì)。這里以市場(chǎng)上運(yùn)用最多的“均線偏離法”來(lái)舉例說(shuō)明。

　　什么是均線偏離法?

　　就是根據(jù)基準(zhǔn)指數(shù)和均線的偏離度，判斷市場(chǎng)強(qiáng)度，調(diào)整每期扣款金額的方法。核心邏輯是認(rèn)為中長(zhǎng)期來(lái)看股價(jià)走勢(shì)將回歸均線。當(dāng)股價(jià)高于均線時(shí)，減少定投金額;當(dāng)股價(jià)低于均線時(shí)，增加定投金額，實(shí)現(xiàn)低位多買、高位少買。

　　具體怎么操作呢?

　　選基金，如前文所講，選擇長(zhǎng)期業(yè)績(jī)好、波動(dòng)性大的基金。

　　選指數(shù)，選擇和基金相關(guān)性高的指數(shù)，建議重點(diǎn)關(guān)注基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)中涉及的股票指數(shù)。如上證綜指、深證成指、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等。

　　選均線，均線的選取取決于投資期限的長(zhǎng)短，投資期限越長(zhǎng)，均線對(duì)應(yīng)的時(shí)間也越長(zhǎng)。(關(guān)于選擇什么均線最可靠，我們將在音頻版做介紹)

　　選級(jí)差，級(jí)差是在基礎(chǔ)定投金額的基礎(chǔ)上增加或者減少的比例，級(jí)差越大，加大投入和減少投入的金額也越大。根據(jù)實(shí)證研究，級(jí)差為10%—30%最有效，得到的效果也最優(yōu)。(關(guān)于不同的投資者適合哪個(gè)級(jí)差，我們將在音頻版做介紹)

　　例1:假定基金定投金額控制表如下

　　注：以上證指數(shù)和250日均線為例，級(jí)差20%

　　T日定投扣款金額多少，取決于扣款前一日(T-1日)指數(shù)收盤價(jià)和均線的比較。當(dāng)上證指數(shù)點(diǎn)位高于均線點(diǎn)位時(shí)，按照對(duì)應(yīng)的檔位和級(jí)差自動(dòng)減少扣款金額，越漲買的越少;反之自動(dòng)增加扣款金額，越跌買的越多。

　　比如：當(dāng)T-1日指數(shù)收盤價(jià)低于均線25%時(shí)，T日相對(duì)基礎(chǔ)金額的定投扣款金額為180%，如果基礎(chǔ)金額為1000元，則扣款1000*180%=1800元。

　　二、基于技術(shù)指標(biāo)的趨勢(shì)策略：趨勢(shì)定投

　　是指根據(jù)在扣款前1交易日時(shí)或上一扣款日到最新扣款日之間這段時(shí)間內(nèi)，投資者所選取的參照指數(shù)的多條均線(一般為三條均線)相互之間的關(guān)系來(lái)判斷市場(chǎng)的趨勢(shì)，進(jìn)而來(lái)確定當(dāng)期具體定投金額與當(dāng)期所定投的基金。

　　三、基于市盈率的基本面策略：估值法

　　基于市盈率的基本面策略主要根據(jù)每期市場(chǎng)市盈率水平的高低，判斷當(dāng)前行情是否處于合理估值水平，在市場(chǎng)高估時(shí)，降低投資，在市場(chǎng)低估時(shí)，增加投資。

　　其原理是：從股市歷史走勢(shì)來(lái)看，點(diǎn)位的走勢(shì)與市盈率的高低具有較高的擬合度。因此，采用市盈率的估值法可以做到“低位多買、高位少買”，更好地?cái)偲匠杀?/p>

　　四、基于平均投資成本的策略：移動(dòng)平均成本法

　　基于平均投資成本的策略從基金獲利的根本原因出發(fā)，我們知道，當(dāng)“定投平均成本<定投退出時(shí)的凈值”，定投就可以獲利。

　　如果在能夠降低平均成本的時(shí)候多投，在不能降低平均成本的時(shí)候少投，定投的效果會(huì)不會(huì)更好呢?移動(dòng)平均成本法就是從這入手，根據(jù)扣款前一交易日(T-1日)的基金凈值和平均成本的差距(偏離度)來(lái)確定每期定投金額�；�金凈值低于平均成本時(shí)，增加定投金額;基金凈值高于平均成本，減少定投金額，使平均成本在市場(chǎng)下跌時(shí)較快下降，在市場(chǎng)上升時(shí)較慢上升。

　　偏離度=(基金凈值—平均成本)/ 平均成本，可以看做是沒有扣除費(fèi)用的“定投收益率”。

　　研究表明，當(dāng)偏離度為10%、20%時(shí)，尤其10%時(shí)，定投效果明顯好于偏離度為30%、40%、50%;并且，偏離度越大，定投效果越差。

　　例3:假定基金定投金額表如下

　　注：偏離度為10%，基礎(chǔ)定投金額為1000元

　　總結(jié)：

　　除了趨勢(shì)定投(是定期定額投資，但標(biāo)的會(huì)在高風(fēng)險(xiǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間來(lái)回切換)，其他不管是均線偏離法、市盈率估值法，還是移動(dòng)平均成本法，都是采取“定期不定額”的方式，目的是在市場(chǎng)低位多買，在市場(chǎng)高位少買，更好地?cái)偲匠杀�，克服貪婪和恐懼�?/p>