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2023年儲能市場規(guī)模有多大?未來股票還有上漲空間嗎?

2022-10-24 15:06 投資點(diǎn)金手

  儲能2023年發(fā)展趨勢好不好?前景投資價值如何?目前國金證券發(fā)研報認(rèn)為:大儲是新能源長期高比例滲透的必經(jīng)之路,也是中期硅料降價的最大受益方,看好2023年大儲行業(yè)“量利齊升”;歐美光伏PPA持續(xù)飆升,2023年高強(qiáng)度需求持續(xù)性可期,短期Q4國內(nèi)需求啟動顯著,高價位放量趨勢明朗,有望驅(qū)動Q4景氣度超預(yù)期及2023年一致預(yù)期上修。繼續(xù)看好:儲能、一體化龍頭、alpha硅料、設(shè)備、高景氣輔材等方向,同時建議關(guān)注海外自建產(chǎn)業(yè)鏈主線(設(shè)備+自動化/能耗優(yōu)勢制造商+北美本土龍頭供應(yīng)鏈)。

  隨著硅料降價的拐點(diǎn)逐漸臨近,近期市場對“大儲”的關(guān)注度持續(xù)提升。今年下半年以來,“大儲”始終是我們在新能源領(lǐng)域的首推細(xì)分方向,最主要的一條邏輯是:從金額角度看,儲能將是最大程度分享硅料利潤轉(zhuǎn)移的細(xì)分方向,這確保了“量增”,預(yù)計2023年全球新增電化學(xué)儲能裝機(jī)有望至少實(shí)現(xiàn)翻倍以上增長,國內(nèi)增速大概率更高;同時,我們始終認(rèn)為,大儲相比戶儲是壁壘更高的一個市場,而這種高壁壘與當(dāng)前“大儲不賺錢”(尤其在國內(nèi))現(xiàn)狀的不匹配情況,我們認(rèn)為在明年也有望逐步改善,令大儲在2023年實(shí)現(xiàn)“量利齊升”的高景氣趨勢。本周我們重申一下判斷大儲量增與利升的原因:

  量的角度:假設(shè)硅料從當(dāng)前約30萬/噸逐步降至10萬/噸,對應(yīng)組件/電站端成本下降至少0.5元/W,其中組件產(chǎn)業(yè)鏈部分供需關(guān)系改善環(huán)節(jié)的利潤擴(kuò)張+EPC環(huán)節(jié)的利潤修復(fù),我們預(yù)計有望分享0.15-0.2元/W左右,剩余0.3-0.35元/W將主要用于儲能/調(diào)峰能力的投資(約可滿足10%x2h的配儲要求),因此即使仍然把儲能設(shè)施當(dāng)作“純成本項(xiàng)”考慮,運(yùn)營商也將在可接受的IRR范圍內(nèi)具備投資能力,而對風(fēng)光電站的強(qiáng)配要求則在當(dāng)前階段保證了運(yùn)營商的投資動力。