000833 貴糖股份、000911 南寧糖業(yè)、000576 ST甘化、600191 華資實(shí)業(yè)、
600251 冠農(nóng)股份、002286 保齡寶、 600737中糧屯河、300149 量子高科。
1、000833 貴糖股份：
公司是中國(guó)最大的制糖綜合生產(chǎn)企業(yè)之一，年機(jī)制糖生產(chǎn)能力13萬(wàn)噸，年文化、生活用紙生產(chǎn)能力14萬(wàn)噸，形成一個(gè)良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。公司白砂糖的質(zhì)量連續(xù)多年被評(píng)為行業(yè)前列，預(yù)計(jì)2010年1-6月累計(jì)凈利潤(rùn)6000.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1150%-1200%。
原料蔗不足不僅影響了糖產(chǎn)量，還影響造以蔗渣為原料的紙漿，特別是前些年為公司提供蔗渣的公司也紛紛投資制漿造紙項(xiàng)目，加劇了造紙?jiān)暇o張局面，同時(shí)提高了造紙?jiān)铣杀�。不過(guò)相對(duì)制糖業(yè)來(lái)說(shuō)，公司造紙業(yè)面臨的形勢(shì)要好得多。近年來(lái)公司利用貴港種植相對(duì)較多的桉樹(shù)為原料生產(chǎn)造紙有效地緩解了甘蔗渣短缺對(duì)造紙業(yè)的影響。
2、000911 南寧糖業(yè)：
本榨季巴西食糖的大幅增產(chǎn)已成定局，但是產(chǎn)量和出口的增加幅度要低于市場(chǎng)先前的預(yù)期。10/11榨季食糖產(chǎn)量為3940萬(wàn)噸，同比增產(chǎn)8.2%，低于原先預(yù)期的增產(chǎn)12.7%；預(yù)計(jì)巴西10/11榨季國(guó)內(nèi)消費(fèi)量為1211萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.7%；出口量預(yù)計(jì)為2685萬(wàn)噸，低于先前2840萬(wàn)噸的預(yù)期。
印度預(yù)計(jì)本榨季食糖產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)31%至2550萬(wàn)噸，需求量同比增長(zhǎng)3%至2421萬(wàn)噸，并將由上榨季的凈進(jìn)口國(guó)(凈進(jìn)口450萬(wàn)噸)轉(zhuǎn)為凈出口國(guó)(凈出口150萬(wàn)噸)。
全球食糖供求格局維持緊平衡，庫(kù)存消費(fèi)比較去年小幅回升，但仍然處于歷史次低水平，國(guó)際糖價(jià)在緊張供需格局下仍將維持高位。我們預(yù)計(jì)全球10/11榨季產(chǎn)量增長(zhǎng)5%至1. 58億噸，需求量增長(zhǎng)1.8%至1.57億噸，產(chǎn)量略大于需求量，供需緊平衡，但低于原先供給過(guò)剩300萬(wàn)噸的預(yù)期。
預(yù)計(jì)下榨季中國(guó)食糖產(chǎn)量1129萬(wàn)噸，小幅增長(zhǎng)5.1%。預(yù)計(jì)10/11榨季中國(guó)食糖總產(chǎn)量1129萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.1%，在去年大幅減產(chǎn)基礎(chǔ)上，如此小幅度的增產(chǎn)勢(shì)必難以改變供求缺口。分省數(shù)據(jù)來(lái)看，廣西糖產(chǎn)量740萬(wàn)噸，小幅增產(chǎn)4.2%；海南暴雨減產(chǎn)至22萬(wàn)噸，云南，廣東頻繁降雨后的糖份積累變數(shù)仍多，目前我們的預(yù)測(cè)值為170萬(wàn)噸和105萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)中國(guó)本榨季北方甜菜糖增產(chǎn)32萬(wàn)噸到92.1萬(wàn)噸。
預(yù)計(jì)2011年中國(guó)食糖消費(fèi)量仍將剛性增長(zhǎng)，假定增長(zhǎng)1%至1418萬(wàn)噸，供需形勢(shì)更加嚴(yán)峻，近300萬(wàn)噸缺口比2010年更大. 我們預(yù)計(jì)下榨季國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)量1129萬(wàn)噸，結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存123萬(wàn)噸，而消費(fèi)量剛性增長(zhǎng)至1418萬(wàn)噸，產(chǎn)量和需求量之間存在近300萬(wàn)噸缺口。假定下榨季進(jìn)口食糖達(dá)到配額上限195萬(wàn)噸，則10/11榨季的期末庫(kù)存僅為20萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比降至歷史最低的1.4%，比本榨季更加緊張。
發(fā)展趨勢(shì)：新榨季國(guó)內(nèi)供應(yīng)不會(huì)明顯改善。預(yù)計(jì)全國(guó)增產(chǎn)90-150萬(wàn)噸。將于11月份開(kāi)榨的10/11榨季，廣西將增產(chǎn)0-50萬(wàn)噸，其他省份增產(chǎn)90-100萬(wàn)噸，全國(guó)合計(jì)增產(chǎn)90-150萬(wàn)噸至1157-1217萬(wàn)噸。榨季期期初，國(guó)儲(chǔ)糖同比減少130萬(wàn)噸。09/10榨季初有約210萬(wàn)噸國(guó)儲(chǔ)，期間進(jìn)口了40萬(wàn)噸古巴原糖；假設(shè)10月22日之后不再拋儲(chǔ)，那么10/11榨季初將僅剩約60萬(wàn)噸儲(chǔ)備，期初儲(chǔ)備同比下滑150萬(wàn)噸。2010年9月全國(guó)結(jié)轉(zhuǎn)陳糖31.7萬(wàn)噸，同比減少5.3萬(wàn)噸。
在供給沒(méi)有明顯改善，而食糖消費(fèi)量卻有1400-1500萬(wàn)噸且每年增加4-5%的情況下，2011年食糖均價(jià)將在6000元/噸甚至以上。目前，廣西地區(qū)食糖現(xiàn)貨價(jià)格為6490元/噸，進(jìn)口原糖加工后到岸價(jià)約8000元/噸。
業(yè)績(jī)低于預(yù)期。2010年公司前三季度實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入23.06億元，比上年同期減少7.07%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)0.40億元，同比下降53%；凈利潤(rùn)0.87億元，同比增加16.5%；基本每股收益0.30元。業(yè)績(jī)同比增加的主要原因是與馬丁居里訴訟案獲勝后和解款計(jì)入利潤(rùn)表。（南方財(cái)富網(wǎng)個(gè)股頻道）
（責(zé)任編輯：張曉軒）