市盈率高時，股票的投資價值就低;市盈率低時，股票的投資價值就高。
當將股票與其它投資工具相比較時，可使用下列公式：
P=市盈率其它投資的平均收益率當P大于1時，股票投資的市盈率較高，股票的投資價值要小于相比較的投資工具。
當P=1時，股票投資的市盈率適中，股票的投資價值與相比較的投資工具相當。
當P小于1時，股票投資的市盈率較低，股票的投資價值將會高于相比較的投資工具。這也就是通常所說的，股票具有了投資價值。
應用市盈率來衡量股票的投資價值其實是不準確的，因為市盈率是一個靜態(tài)指標，不論是市盈率Ⅰ或市盈率Ⅱ，它衡量的僅是股票某一個年份的投資價值，而上市公司的經(jīng)營業(yè)績是隨著經(jīng)營環(huán)境或管理水平等因素而變化的。所以在用市盈率來衡量一只股票的投資價值時，首先要考察上市公司經(jīng)營的歷史，如果上市公司的經(jīng)營比較穩(wěn)定，就可用市盈率來估算投資價值。如果上市公司正處于經(jīng)營的鼎盛時期或某種偶然因素導致經(jīng)營水平提高，即使市盈率較低。買入這種股票也不一定合算。如某上市公司1995年產(chǎn)品非常暢銷，其稅后利潤達到每股1.5元。
到1996年，由于生產(chǎn)同類產(chǎn)品的項目紛紛投產(chǎn)，使市場競爭加劇，導致該上市公司效益急速下降，其稅后利潤估計只能達到每股0.7元。如果股民在1995年根據(jù)該股票的盈利水平而在10倍市盈率的價格水平上購買該股票，而到1996年該股票的市盈率就會上升到20倍了。而如果上市公司的經(jīng)營出現(xiàn)暫時的困難，即使市盈率很高也不一定就不能購買該股票。如滬深股市的部分上市公司1994年的每股稅后利潤只有幾分錢甚至不到一分錢，這樣的股票即使在其面值以下購買，其市盈率也將達幾十倍甚至百倍。而一旦這類上市公司克服暫時的經(jīng)營困難，其市盈率就會很快地降下來。所以，在用市盈率來衡量個股的投資價值時會出現(xiàn)一些偏差，股民應對具體情況進行具體的剖析，從而作出正確的投資選擇。
官方微信號：南方財富網(wǎng)
