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股票市盈率是什么意思?越低越好嗎

2023-04-13 10:30 南方財(cái)富網(wǎng) dixmanbetx.com

  股票市盈率是什么意思?

  市盈率,英文縮寫PE,標(biāo)準(zhǔn)定義為:

  普通股每股市價(jià)與每股收益的比率,它反映普通股股東愿意以每1元凈利潤(rùn)支付的價(jià)格。其中,每股收益是指可分配給普通股股東的凈利潤(rùn)與流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)的比率,它反映每只普通股當(dāng)年創(chuàng)造的凈利潤(rùn)水平。計(jì)算公式如下:市盈率=每股市價(jià)/每股收益。

  說白了就是:反映公司的賺錢能力。

  對(duì)了事先說明下,關(guān)于市盈率的常規(guī)用法:

  1、市盈率分為靜態(tài),動(dòng)態(tài),滾動(dòng)(ttm)三種,靜態(tài)反映上一自然年盈利水平,滾動(dòng)反應(yīng)近4個(gè)季度盈利水平,動(dòng)態(tài)反應(yīng)根據(jù)當(dāng)前財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),推算本年盈利水平(就是一季度4或半年報(bào)2,非常沒技術(shù)含量)。

  從定義可以看出,滾動(dòng)或者動(dòng)態(tài)更具備參考意義。

  2、市盈率為負(fù)數(shù),表示統(tǒng)計(jì)期間企業(yè)為虧損,負(fù)數(shù)沒有太多參考價(jià)值。

  3、市盈率的數(shù)字,根據(jù)公式定義,做一個(gè)簡(jiǎn)單翻譯,就是按照當(dāng)前的盈利,這筆投資多少年能回本。舉個(gè)例子:市盈率300,意思你在清朝初年做了一筆投資,到今年剛剛回本。1000倍就到了唐朝,2000倍就到了先秦,以此類推。筆者還見過3000多倍的,到了上古炎黃時(shí)期了。

  這2、3點(diǎn)筆者放在一起講,因?yàn)椴畈欢,虧損和超過200,其實(shí)都沒太大意義。

  最簡(jiǎn)單粗暴的做法,就是把這種股票都過濾掉,這樣做呢,確實(shí)能避開一些巨坑垃圾企業(yè),保護(hù)自己安全,但是有時(shí)也會(huì)錯(cuò)失掉一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

  企業(yè)虧損或微盈利,就沒有投資價(jià)值嘛?顯然有點(diǎn)片面。股價(jià)上漲的最本質(zhì)原因,是由于企業(yè)正在變得更好,或者未來可以變的更好。而市盈率,是反應(yīng)過去/當(dāng)前盈利水平的,并沒有比較級(jí)在里面,所以市盈率的變化,相比市盈率的數(shù)字,對(duì)于股價(jià)變化來說意義更大。

  4、市盈率越低就越好嗎?

  從反應(yīng)企業(yè)此刻價(jià)值來說,是這樣,但是從比較級(jí)原理來說,也是未必。

  工商銀行這個(gè)企業(yè)好不好呢?都知道,央企!牛逼!而且市盈率極低,常年保持在5倍左右,按照市盈率數(shù)字來說,非常非常優(yōu)質(zhì)啦,然而不幸的是,它就是不漲,常年不漲。

  原因用比較級(jí)原理,就可以解釋啦,因?yàn)槭袌?chǎng)認(rèn)為,工商銀行未來很難比現(xiàn)在變的更好,所以他的股價(jià),就很難比現(xiàn)在變得更高(當(dāng)然會(huì)緩慢增長(zhǎng))。因?yàn)槠髽I(yè)的增長(zhǎng)空間已經(jīng)不大了,全國(guó)能扎工行網(wǎng)點(diǎn)的地方,基本都已經(jīng)扎滿,而且銀行業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)飽和,再想大幅度發(fā)展,幾乎不太可能,所以極低市盈率的銀行,反而股價(jià)很難大幅增長(zhǎng)。

  5、市盈率不可以一概而論。市場(chǎng)對(duì)于不同類型的企業(yè),給予的估值是不一樣的。銀行,地產(chǎn)基本都是5-10倍,消費(fèi)30-40倍(前些年是20倍),科技和醫(yī)療(40-100)倍。市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)估值的認(rèn)可,表示主流大資金對(duì)行業(yè)發(fā)展空間的觀點(diǎn)。所以千萬不可以把不同行業(yè)的企業(yè),用同一標(biāo)準(zhǔn)市盈率來進(jìn)行比較。

  6、周期類企業(yè),是一種例外。周期類企業(yè)由于企業(yè)盈利能力隨著時(shí)間波動(dòng),其市盈率也幾年高幾年低,周期類企業(yè),在市盈率非常高(也就是企業(yè)很差的時(shí)候),更加適合買入,因?yàn)榇藭r(shí)企業(yè)已經(jīng)很慘,不一定會(huì)變得更慘。而在市盈率極低(企業(yè)盈利非常強(qiáng)的時(shí)候),往往適合賣出,因?yàn)槠髽I(yè)有可能已經(jīng)到了最輝煌的時(shí)候,未來會(huì)變的比現(xiàn)在差,誰讓他是周期類企業(yè)呢?

  那么,如何用市盈率選擇股票呢?

  1、市盈率的變化,相較于市盈率本身,意義更重大。變化可以反映企業(yè)是盈利變好還是變差,而股價(jià)的漲跌,和企業(yè)盈利關(guān)系密切。

  2、市盈率是一組長(zhǎng)周期財(cái)務(wù)指標(biāo),對(duì)于短線來說,基本沒有作用,很多散戶總喜歡追高買,挨套以后,看市盈率很低,挺好啊,但就是一直跌…情緒+資金的推動(dòng),和企業(yè)盈利狀況的變化,不可混為一談。

  3、很多人希望通過研究一個(gè)單一指標(biāo),就能在市場(chǎng)隨意賺錢,基本不可能啦。因?yàn)楣蓛r(jià)的漲跌,是由多重因素影響的。市盈率只能作為一種有限的參考。一看市盈率低就買,市盈率高就避開,往往容易吃大虧。

  4、相比于研究市盈率,研究企業(yè)市盈率為什么變化,更加有意義。看懂企業(yè),他在做什么,他的前景,才能對(duì)企業(yè)更有把握,賺錢的概率也隨之增加。

  5、行業(yè)市盈率,也會(huì)隨著時(shí)代的變化而變化,比如2010年以前,銀行業(yè)的市盈率普遍是10倍,而消費(fèi)業(yè)的市盈率,普遍20倍。

  

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