破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)是什么標(biāo)準(zhǔn)？辨別破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的方法(2)

　　第四：看可比公司走勢(shì)

　　在新股網(wǎng)上申購日的前一晚，公司會(huì)披露“投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告”，其中會(huì)列示同行業(yè)的可比上市公司情況。

　　深城交在網(wǎng)上申購前夕披露“投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告”

　　如果投資者觀察這些可比上市公司近期走勢(shì)，多能直觀感受到市場(chǎng)資金對(duì)這一板塊的態(tài)度。

　　以成大生物為例，其可比上市公司如康華生物、康泰生物、沃森生物、智飛生物自今年7月以來的漲跌幅分別為-40.59%、-23.11%、-10.86%、-19.34%。鑒于上述公司走勢(shì)明顯弱于同期的大盤表現(xiàn)，說明近階段市場(chǎng)資金對(duì)疫苗板塊的投資熱度不高，該板塊新股上市后很可能也無法“獨(dú)善其身”。

　　再如中自科技，其可比上市公司凱龍高科7月以來累計(jì)下跌逾四成。中自科技今年前三季業(yè)績(jī)同比下滑近90%，凱龍高科三季報(bào)業(yè)績(jī)同比降幅達(dá)125.64%。在三季報(bào)中，凱龍高科道出了行業(yè)冷暖：行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，第三季度全國(guó)重卡銷量為18.85萬輛，同比下降55.19%，這是影響公司營(yíng)業(yè)收入同比下降的主要因素。

　　可見，可比上市公司走勢(shì)不僅體現(xiàn)了市場(chǎng)冷暖，更能反映背后的行業(yè)境遇，以此為參照，也大致可知新股上市后的情況。近期案例如前不久上市的力量鉆石，在行業(yè)板塊大熱的背景下，其上市后累計(jì)獲得了近13倍的漲幅。

　　“從成熟資本市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，破發(fā)也是新股發(fā)行市場(chǎng)化的必經(jīng)之路。在美上市的中概股首日破發(fā)率高達(dá)40%，港股市場(chǎng)新股上市首日破發(fā)率也達(dá)15%左右。”開源證券首席總裁助理兼研究所所長(zhǎng)孫金鉅表示，投資者也不用擔(dān)心新股發(fā)行市場(chǎng)出現(xiàn)大面積破發(fā)的現(xiàn)象，未來新股市場(chǎng)將在詢價(jià)新規(guī)的推動(dòng)下，通過博弈的再平衡，得出既能體現(xiàn)公司價(jià)值，又能被市場(chǎng)充分接受的發(fā)行價(jià)格。