2015年5月15日東方新星002755新股上市發(fā)行一覽表(2)

　　公司概況：

　　公司前身為中國石油工業(yè)部內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)--“石油工業(yè)部勘察公司”，成立于1978年，是石化工程勘察領(lǐng)域運營時間最長、經(jīng)驗最豐富的企業(yè)之一。公司主要為石油化工、新型煤化工行業(yè)的大型建設(shè)項目提供工程勘察和巖土工程施工服務(wù)，業(yè)務(wù)涵蓋巖土工程勘察、工程測量、工程檢測、巖土工程施工及工程咨詢與監(jiān)理等。

　　公司實際控制人為陳會利，其直接持有公司發(fā)行前10.72%的股份，另通過一致行動協(xié)議控制公司發(fā)行前27.64%的股份表決權(quán)，合計控制公司發(fā)行前38.36%的股份表決權(quán)。

　　行業(yè)現(xiàn)狀及前景

　　石化能源行業(yè)固定投資穩(wěn)步增長。根據(jù)《石化和化學(xué)工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，我國十二五期間的戰(zhàn)略目標(biāo)是保持行業(yè)平穩(wěn)快速增長，行業(yè)平均增長速度保持在13%以上，力爭2015年行業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到14萬億元。2011、2012、2013，我國石油化工行業(yè)實際完成固定資產(chǎn)投資分別為1.43萬億元、1.76萬億元、2.0萬億元，同比增長23.4%、23.1%、19.1%。目前，我國正處于工業(yè)化、城市化、信息化進(jìn)程之中，伴隨著新一輪城市規(guī)劃與建設(shè)加速，國內(nèi)固定資產(chǎn)投資在未來將繼續(xù)保持較高的增長水平

　　我國能源結(jié)構(gòu)決定了我國將加大油氣管道項目建設(shè)。未來較長一段時間內(nèi)，出于節(jié)能減排、實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展及保障國家能源安全戰(zhàn)略目標(biāo)的需要，我國將加大天然氣輸送網(wǎng)絡(luò)、連接中亞、俄羅斯的大型原油輸送管線及連接沿海港口和新建、改擴(kuò)建的大型石油煉化基地的原油輸送管線的建設(shè)力度。

　　公司亮點：

　　工程技術(shù)優(yōu)勢。公司作為業(yè)內(nèi)發(fā)展時間較長的企業(yè)之一，已全面掌握各種主流的地基處理和樁基技術(shù)，并成功引入使用各類先進(jìn)的機(jī)械設(shè)備。并通過自主研發(fā)，先后獲得3項發(fā)明專利、18項實用新型專利、10項軟件著作權(quán)和5項省部級工法，主持編寫了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)6項，參編行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)1項、國家標(biāo)準(zhǔn)4項。

　　經(jīng)驗和品牌優(yōu)勢。公司系由中國石化集團(tuán)勘察設(shè)計院整體改制而來，而中國石化集團(tuán)勘察設(shè)計院前身為成立于1978年的中國石油工業(yè)部內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)-石油工業(yè)部勘察公司。公司現(xiàn)持有工程勘察綜合類甲級、測繪甲級、地基與基礎(chǔ)工程專業(yè)承包壹級等工程勘察和巖土工程施工領(lǐng)域最高等級資質(zhì)三十多年來，公司及其前身先后完成了國內(nèi)外30多個大中型石化和煤化工企業(yè)的煉化裝置及其配套工程、數(shù)萬公里輸油管線、數(shù)十座大中型油庫及其他大中型工業(yè)與民用建筑的巖土工程勘察、測繪、工程咨詢、工程監(jiān)理或工程項目管理任務(wù)。

　　募投項目

　　1、擬使用募集資金1.32億元，用于工程能力提升及企業(yè)信息化建設(shè)項目。

　　2、擬使用募集資金0.31億元，用于研發(fā)中心建設(shè)項目。

　　主要潛在風(fēng)險

　　1、客戶集中度高的風(fēng)險。公司來源于中國石化集團(tuán)下屬各分、子公司的收入合計占其當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為80.64%、83.02%和84.62%。如未來中國石化集團(tuán)對石油化工建設(shè)項目的工程勘察和巖土工程施工服務(wù)需求持續(xù)減少，公司的經(jīng)營業(yè)績將受到較大不利影響。

　　2、應(yīng)收賬款余額較大的風(fēng)險。截至2014年12月31日，公司應(yīng)收賬款賬面價值占流動資產(chǎn)的比例為68.72%，其中，賬齡在2年以內(nèi)應(yīng)收賬款比例為77.56%。應(yīng)收賬款不能及時回收將給公司帶來一定的營運資金壓力并可能導(dǎo)致壞賬風(fēng)險。

　　估值

　　發(fā)行人所在行業(yè)為土木工程建筑業(yè)，截止2015年4月29日，中證指數(shù)發(fā)布的最近一個月平均靜態(tài)市盈率為26.60倍。預(yù)計公司2015年、2016年每股收益分別為0.35元、0.40元，結(jié)合目前市場狀況，結(jié)合公司發(fā)行價格7.49元，預(yù)計公司上市初期股價壓力位為21元-25元。