7月22日恒生指數(shù)午后跳水 下跌0.35%報25546.50點(2)

　　行業(yè)投資方面，國信證券建議關(guān)注：1、周期上游先做預(yù)期修復(fù)，業(yè)績/估值共振的機會在明年;2、看好以房地產(chǎn)/物業(yè)、汽車、家電、餐飲/旅游、造紙、紡織服裝、教育、機械為代表的周期中下游復(fù)蘇的機會;3、持續(xù)看好互聯(lián)網(wǎng)、云計算/SAAS、芯片、消費電子的投資機會;4、預(yù)期Q4通脹轉(zhuǎn)向，保險、銀行的機會均可期;5、基于對全面牛市格局的判斷，H股券商將成為最大的黑馬。

　　廣發(fā)策略指出，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換，關(guān)注低波動周期(地產(chǎn)、基建產(chǎn)業(yè)鏈)。中國與海外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)超預(yù)期，疊加“美元弱、港元強、人民幣反彈”的匯率條件利于資金流入與盈利預(yù)期上修，市場風(fēng)險偏好回升。行業(yè)配置關(guān)注：(1)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疊加板塊低估值，配置低波動周期(地產(chǎn)、基建產(chǎn)業(yè)鏈);(2)中概股回歸受益的互聯(lián)網(wǎng)軟件仍是重點方向;(3)公共衛(wèi)生事件“低敏感”的板塊必需消費、醫(yī)藥仍享有“確定性溢價”。