今日新股申購(gòu)指南：新股鑫匯科889899行業(yè)概況(2)

　　按家電控制器占比 16%份額計(jì)算，2020 年我國(guó)的家電控制器的市場(chǎng)規(guī)模約為 3，811.62 億元。

　　智能控制器具有信息的收集和處理能力，是智能家居的信息處理中心，家電智能化、物聯(lián)網(wǎng)化滲透率提高將給智能控制器行業(yè)帶來(lái)較大的市場(chǎng)增量。

　　據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，2020 年，我國(guó)智能控制器應(yīng)用領(lǐng)域中，家用電器智能控制器市場(chǎng)規(guī)模 3，799 億元，占比約 16%。

　　智能控制器具有信息的收集和處理能力，是智能家居的信息處理中心，將直接受益于家電智能化的趨勢(shì)，家電智能化滲透率提高將給智能控制器行業(yè)帶來(lái)較大的市場(chǎng)增量。

　　一方面，家電整機(jī)廠商逐步將智能控制器份額轉(zhuǎn)移給專業(yè)智能控制器廠商。規(guī)模較大的智能控制器企業(yè)由于規(guī)模效應(yīng)將承接大部分轉(zhuǎn)移的家電智能控制器產(chǎn)能，智能控制器產(chǎn)業(yè)正逐步向大型企業(yè)集中。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)智能家電的需求將持續(xù)增長(zhǎng)，并將推動(dòng)智能控制器需求持續(xù)增加;隨著家電產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化程度的逐步提高，并帶動(dòng)智能控制器產(chǎn)業(yè)向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)家電控制器行業(yè)將獲得新的增長(zhǎng)動(dòng)能。

　　另一方面，隨著消費(fèi)電子產(chǎn)品的興起、以及無(wú)線小家電產(chǎn)品的普及，家用電器包括的產(chǎn)品種類持續(xù)增加，消費(fèi)電子、家用電器的邊界逐步模糊。

　　眾多新消費(fèi)類企業(yè)憑借單品在細(xì)分行業(yè)中崛起，該類企業(yè)一般負(fù)責(zé)產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)、產(chǎn)品外觀及需求的制定，產(chǎn)品內(nèi)置的智能控制器，甚至產(chǎn)品的整體生產(chǎn)委托給第三方廠商進(jìn)行生產(chǎn)。

　　家用電器智能控制器廠商除了能獲得該類產(chǎn)品智能控制器需求的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)外，還能拓展終端產(chǎn)品整機(jī)的生產(chǎn)機(jī)會(huì)。

　　由于智能控制器多為定制化產(chǎn)品、且智能化升級(jí)也會(huì)加快產(chǎn)品迭代速度，因此終端客戶對(duì)廠商技術(shù)實(shí)力的要求逐漸提升，小廠商或面臨淘汰，行業(yè)向龍頭集中。

　　終端廠商對(duì)產(chǎn)品的定制化、智能化要求增多，產(chǎn)品的技術(shù)難度持續(xù)上升，因此具有專業(yè)化、獨(dú)立化研發(fā)能力的企業(yè)或?qū)⒊掷m(xù)占優(yōu)，小型智能控制器廠商面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)將逐步向擁有自研能力的龍頭企業(yè)集中。

　　財(cái)務(wù)狀況

　　2021年公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)步增長(zhǎng)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入74，161.71萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了 19.68%。2021 年受原材料價(jià)格大幅上漲影響，公司毛利率有所降低，進(jìn)而影響凈利潤(rùn)下降，2021 年實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)3，547.07 萬(wàn)元，同比下降12.10%。

　　結(jié)論

　　公司主業(yè)小家電控制器，也就是一般的小型主板，屬于組裝類型。公司營(yíng)收不錯(cuò)，發(fā)行市盈率也不高。建議申購(gòu)。