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中美利差倒掛對(duì)股市意味著什么?對(duì)股票利好還是利空?

2022-04-12 10:58 南方財(cái)富網(wǎng)

  北京時(shí)間4月11日上午,美國(guó)10年期國(guó)債收益率上行5.5個(gè)基點(diǎn)至2.76%,中國(guó)10年期國(guó)債收益率則為2.75%,中美10年期國(guó)債利差自2010年6月11日以來(lái)首次出現(xiàn)倒掛。

  中美利差倒掛對(duì)股市來(lái)說(shuō)意味著什么?中信證券認(rèn)為:中美利差倒掛A股成長(zhǎng)股承壓,市場(chǎng)“磨底”階段積極圍繞估值低位和預(yù)期低位尋找布局良機(jī),穩(wěn)增長(zhǎng)仍是未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的交易主線;

  而據(jù)西部證券,各輪首次倒掛前后1個(gè)月及3個(gè)月,A股表現(xiàn)在所有大類(lèi)資產(chǎn)中排名靠后,且有負(fù)絕對(duì)收益,成長(zhǎng)股跌幅顯著、價(jià)值股相對(duì)抗跌;一旦利差觸及區(qū)間極小值,在極小值前后(但節(jié)奏未知)A股在所有大類(lèi)資產(chǎn)中表現(xiàn)數(shù)一數(shù)二。

  據(jù)中信證券明明債券研究團(tuán)隊(duì)整理,中美利差暫時(shí)倒掛對(duì)市場(chǎng)情緒造成擾動(dòng),當(dāng)日股債匯三市出現(xiàn)不同程度調(diào)整。4月11日,在中美利差出現(xiàn)短暫倒掛后:(1)股票市場(chǎng)進(jìn)一步調(diào)整,其中創(chuàng)業(yè)板指跌幅走闊至-4.2%,成長(zhǎng)股回調(diào)顯著;(2)十年期國(guó)債收益率走高,并一度突破2.77%點(diǎn)位;(3)離/在岸的美元兌人民幣即期匯率在較短時(shí)間內(nèi)有所走高,但隨后又有所回落,日內(nèi)高點(diǎn)分別觸及6.3847和6.3749(數(shù)據(jù)截至16:30)。

  

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