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中證A500ETF[560513],龍頭+寬基大有可為!

2024-09-19 17:26 互聯(lián)網(wǎng)

  當(dāng)前市場(chǎng)持續(xù)震蕩,主線尚未明朗,行業(yè)板塊輪動(dòng)節(jié)奏加快,這讓不少看好A股后市的投資者感到困惑,不知從何入手。在這種情況下,采用“龍頭+寬基”的投資或許能提供一條新思路,聚焦行業(yè)龍頭,結(jié)合寬基指數(shù)布,不僅能捕捉市場(chǎng)中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),還能有效分散風(fēng)險(xiǎn),為投資者在不確定的市場(chǎng)環(huán)境中尋找到相對(duì)穩(wěn)健的投資方向。

  放眼全球,龍頭公司和優(yōu)質(zhì)企業(yè)正在領(lǐng)跑市場(chǎng)。以MSCI指數(shù)為參照,2023年以來(lái)MSCI大盤股指數(shù)累計(jì)上漲了36.90%,顯著高于同期中盤股指數(shù)16.64%和小盤股指數(shù)14.45%的漲幅(數(shù)據(jù)來(lái)源:興業(yè)證券《放眼全球,為何都是龍頭跑贏?》;2024.06.15)。可以說(shuō)這兩年,大盤、龍頭風(fēng)格的優(yōu)異表現(xiàn)成為了全球市場(chǎng)重要的超額收益來(lái)源。

  為何全球市場(chǎng)呈現(xiàn)出龍頭跑贏的趨勢(shì)?這要?dú)w因于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的疲軟。在這樣的背景下,龍頭企業(yè)憑借其穩(wěn)健的基本面、較強(qiáng)的財(cái)務(wù)實(shí)力以及卓越的管理能力,展現(xiàn)出了相對(duì)于其他股票更為突出的優(yōu)勢(shì),且優(yōu)勢(shì)不斷擴(kuò)大,這些企業(yè)在面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)時(shí),有望更能有效地抵御外部沖擊,保持較好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

  更重要的是,在全球經(jīng)濟(jì)、策以及地緣風(fēng)險(xiǎn)不斷增加的時(shí)代背景下,投資者對(duì)于高勝率投資的需求愈發(fā)強(qiáng)烈,對(duì)確定性的追求已成為共識(shí)。而龍頭公司作為天然的高勝率資產(chǎn),不僅具有更強(qiáng)的品牌效應(yīng)和技術(shù)壁壘,而且在行業(yè)地位、市場(chǎng)份額等方面均占據(jù)領(lǐng)先地位,這些特質(zhì)使得它們?cè)诓淮_定性增大的市場(chǎng)環(huán)境中備受資金的青睞。

  今年以來(lái),A股市場(chǎng)經(jīng)歷了相對(duì)低位的震蕩,但境內(nèi)ETF市場(chǎng)卻展現(xiàn)了強(qiáng)勁的資金流入勢(shì)頭,特別是寬基ETF憑借其廣泛的覆蓋面和較低的成本,成為了“吸金”主力。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,僅在今年上半年,寬基ETF的凈流入金額就達(dá)到了4076億元,占境內(nèi)非貨幣ETF總流入額的88%以上,這一數(shù)字更是2023年全年寬基ETF凈流入額的1.3倍(數(shù)據(jù)來(lái)源:上海證券交易所《ETF行業(yè)發(fā)展報(bào)告(2024.6)》;2024.08.03)。這不僅凸顯了寬基ETF作為市場(chǎng)“蓄水池”的作用,也側(cè)面反映出投資者對(duì)于這類產(chǎn)品的高度認(rèn)可。

  值得注意的是,機(jī)構(gòu)和長(zhǎng)錢對(duì)高市值覆蓋率的龍頭寬基類ETF情有獨(dú)鐘,2024年上半年,在跟蹤滬深300的幾只巨無(wú)霸ETF上,匯金的增持尤為惹眼。根據(jù)中報(bào)數(shù)據(jù)估算,匯金持有規(guī)模前五大寬基ETF的合計(jì)金額超過(guò)4300億元,僅在二季度,匯金就對(duì)滬深300、創(chuàng)業(yè)板、上證50、中證500等幾只大寬基ETF增持超過(guò)300億元(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,基金定期報(bào)告,截至2024.6.30)。

  這就使得寬基ETF聚焦大市值龍頭的特征越來(lái)越凸顯,目前投資于滬深300指數(shù)的ETF產(chǎn)品規(guī)模占比超過(guò)了50%,而投資于中證A50、上證50、科創(chuàng)50等其他龍頭指數(shù)的ETF產(chǎn)品規(guī)模占比合計(jì)也超過(guò)了20%(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,興業(yè)證券《基金重倉(cāng)股中,被動(dòng)占比已過(guò)半》,2024.7.22)。

  對(duì)于那些尋求穩(wěn)健回報(bào)并希望分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利的投資者而言,大市值龍頭企業(yè)仍然是極具吸引力的投資。隨著市場(chǎng)的發(fā)展,這些龍頭企業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)或?qū)⒊掷m(xù)向好,為投資者帶來(lái)穩(wěn)健的投資機(jī)會(huì)。展望未來(lái),國(guó)內(nèi)寬基類ETF有望繼續(xù)維持主導(dǎo),其中投資于大盤龍頭的產(chǎn)品預(yù)計(jì)仍將是擴(kuò)容主力,或利好大市值龍頭。

  在眾多寬基指數(shù)中,中證A500指數(shù)以其獨(dú)特的魅力吸引了眾多投資者的目光。該指數(shù)不僅擁有較高的市值覆蓋率,還通過(guò)其獨(dú)特的編制規(guī)則實(shí)現(xiàn)了行業(yè)的均衡分布。對(duì)比滬深300、中證500和中證1000,中證A500指數(shù)目前成份股中包含234只滬深300的成份股,207只中證500的成份股和43只中證1000的成份股,兼具大、中、小市值股票的特點(diǎn)。對(duì)比中證全指,中證A500指數(shù)的樣本股市值占比約60%,營(yíng)業(yè)收入占比63%,凈利潤(rùn)占比約70%,具備較為良好的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)表征性,能夠更全面的囊括A股資產(chǎn)(數(shù)據(jù)來(lái)源:中證指數(shù)公司,2023.12.31)。

  在編制規(guī)則上,中證A500與上半年發(fā)行的中證A50一脈相承,在引入ESG理念的同時(shí),注重行業(yè)分布的均衡性,在選樣過(guò)程中,通過(guò)“先選入龍頭,再行業(yè)均衡”的方式,確保了各個(gè)主要行業(yè)中都有性強(qiáng)的企業(yè)入選,從而增強(qiáng)了指數(shù)的穩(wěn)健性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。根據(jù)中證指數(shù),截至2024年8月30日,中證A500指數(shù)樣本股覆蓋全部35個(gè)中證二級(jí)行業(yè)及92個(gè)三級(jí)行業(yè),二行業(yè)覆蓋度100%,三級(jí)行業(yè)覆蓋度93%(數(shù)據(jù)來(lái)源:中證指數(shù)公司,2024.08.30),普遍高于主流寬基指數(shù)。

  泰康基金旗下中證A500ETF(認(rèn)購(gòu)代碼560513,交易代碼560510)正在發(fā)行中。當(dāng)下中證全指PE估值僅14.58倍,處于近十年7.06%百分位(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind;截至2024.9.13),估值已經(jīng)處于較低位置,在基本面持續(xù)修復(fù)與策端的精準(zhǔn)發(fā)力下,A股資產(chǎn)或是更具吸引力的投資方向之一,中證A500中這些百業(yè)龍頭的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)品種大概率不會(huì)缺席中國(guó)市場(chǎng)的企穩(wěn),未來(lái)有著較大估值修復(fù)空間,當(dāng)前市場(chǎng)或是投資者配置中證A500指數(shù)的較好時(shí)機(jī)!

  風(fēng)險(xiǎn)提示:以上材料僅作宣傳所用,不作為任何法律;疬^(guò)往業(yè)績(jī)不未來(lái)表現(xiàn),基金管理人/基金經(jīng)理管理的其他產(chǎn)品業(yè)績(jī)不構(gòu)成基金未來(lái)業(yè)績(jī)的保證,基金管理人不保證基金一定盈利,也不保證最低收益,基金的凈值和收益有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)證券市場(chǎng)成立運(yùn)行時(shí)間較短,過(guò)往數(shù)據(jù)不市場(chǎng)運(yùn)行的所有階段,不能或預(yù)示相關(guān)基金未來(lái)業(yè)績(jī)。

  基金有風(fēng)險(xiǎn),投資須謹(jǐn)慎。投資本基金可能遇到的特有風(fēng)險(xiǎn)包括:(1)指數(shù)回報(bào)與股票市場(chǎng)平均回報(bào)偏離的風(fēng)險(xiǎn);(2)指數(shù)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn);(3)基金投資組合回報(bào)與指數(shù)回報(bào)偏離以及跟蹤誤差控制未達(dá)約定目風(fēng)險(xiǎn);(4)指數(shù)變更的風(fēng)險(xiǎn);(5)指數(shù)編制機(jī)構(gòu)停止服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn);(6)成份券停牌的風(fēng)險(xiǎn);(7)基金份額二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格折溢價(jià)的風(fēng)險(xiǎn);(8)IOPV計(jì)算錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn);(9)申購(gòu)贖回清單差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn);(10)退市風(fēng)險(xiǎn);(11)退補(bǔ)現(xiàn)金替代方式的風(fēng)險(xiǎn);(12)投資者申購(gòu)失敗的風(fēng)險(xiǎn);(13)投資者贖回失敗的風(fēng)險(xiǎn);(14)基金份額贖回對(duì)價(jià)的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn);(15)基金在二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);(16)第三方機(jī)構(gòu)服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn);(17)因終止上市導(dǎo)致終止基金合同并進(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)等。請(qǐng)仔細(xì)閱讀《基金合同》和《招募說(shuō)明書(shū)》等基金法律(詳閱www.tkfunds.com.cn或客服熱線400-18-95522),選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)能力相匹配的基金。投資者可通過(guò)網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、網(wǎng)下股票認(rèn)購(gòu)三種方式認(rèn)購(gòu)本基金,具體詳見(jiàn)招募說(shuō)明書(shū)。本產(chǎn)品由泰康基金管理有限公司發(fā)行與管理,代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。

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