中證A500ETF［560513］，龍頭+寬基大有可為！

　　當(dāng)前市場(chǎng)持續(xù)震蕩，主線尚未明朗，行業(yè)板塊輪動(dòng)節(jié)奏加快，這讓不少看好A股后市的投資者感到困惑，不知從何入手。在這種情況下，采用“龍頭+寬基”的投資或許能提供一條新思路，聚焦行業(yè)龍頭，結(jié)合寬基指數(shù)布，不僅能捕捉市場(chǎng)中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，還能有效分散風(fēng)險(xiǎn)，為投資者在不確定的市場(chǎng)環(huán)境中尋找到相對(duì)穩(wěn)健的投資方向。

　　放眼全球，龍頭公司和優(yōu)質(zhì)企業(yè)正在領(lǐng)跑市場(chǎng)。以MSCI指數(shù)為參照，2023年以來(lái)MSCI大盤股指數(shù)累計(jì)上漲了36.90%，顯著高于同期中盤股指數(shù)16.64%和小盤股指數(shù)14.45%的漲幅（數(shù)據(jù)來(lái)源：興業(yè)證券《放眼全球，為何都是龍頭跑贏？》；2024.06.15）。可以說(shuō)這兩年，大盤、龍頭風(fēng)格的優(yōu)異表現(xiàn)成為了全球市場(chǎng)重要的超額收益來(lái)源。

　　為何全球市場(chǎng)呈現(xiàn)出龍頭跑贏的趨勢(shì)？這要?dú)w因于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的疲軟。在這樣的背景下，龍頭企業(yè)憑借其穩(wěn)健的基本面、較強(qiáng)的財(cái)務(wù)實(shí)力以及卓越的管理能力，展現(xiàn)出了相對(duì)于其他股票更為突出的優(yōu)勢(shì)，且優(yōu)勢(shì)不斷擴(kuò)大，這些企業(yè)在面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，有望更能有效地抵御外部沖擊，保持較好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　更重要的是，在全球經(jīng)濟(jì)、策以及地緣風(fēng)險(xiǎn)不斷增加的時(shí)代背景下，投資者對(duì)于高勝率投資的需求愈發(fā)強(qiáng)烈，對(duì)確定性的追求已成為共識(shí)。而龍頭公司作為天然的高勝率資產(chǎn)，不僅具有更強(qiáng)的品牌效應(yīng)和技術(shù)壁壘，而且在行業(yè)地位、市場(chǎng)份額等方面均占據(jù)領(lǐng)先地位，這些特質(zhì)使得它們?cè)诓淮_定性增大的市場(chǎng)環(huán)境中備受資金的青睞。

　　今年以來(lái)，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了相對(duì)低位的震蕩，但境內(nèi)ETF市場(chǎng)卻展現(xiàn)了強(qiáng)勁的資金流入勢(shì)頭，特別是寬基ETF憑借其廣泛的覆蓋面和較低的成本，成為了“吸金”主力。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，僅在今年上半年，寬基ETF的凈流入金額就達(dá)到了4076億元，占境內(nèi)非貨幣ETF總流入額的88%以上，這一數(shù)字更是2023年全年寬基ETF凈流入額的1.3倍（數(shù)據(jù)來(lái)源：上海證券交易所《ETF行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2024.6）》；2024.08.03）。這不僅凸顯了寬基ETF作為市場(chǎng)“蓄水池”的作用，也側(cè)面反映出投資者對(duì)于這類產(chǎn)品的高度認(rèn)可。

　　值得注意的是，機(jī)構(gòu)和長(zhǎng)錢對(duì)高市值覆蓋率的龍頭寬基類ETF情有獨(dú)鐘，2024年上半年，在跟蹤滬深300的幾只巨無(wú)霸ETF上，匯金的增持尤為惹眼。根據(jù)中報(bào)數(shù)據(jù)估算，匯金持有規(guī)模前五大寬基ETF的合計(jì)金額超過(guò)4300億元，僅在二季度，匯金就對(duì)滬深300、創(chuàng)業(yè)板、上證50、中證500等幾只大寬基ETF增持超過(guò)300億元（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，基金定期報(bào)告，截至2024.6.30）。

　　這就使得寬基ETF聚焦大市值龍頭的特征越來(lái)越凸顯，目前投資于滬深300指數(shù)的ETF產(chǎn)品規(guī)模占比超過(guò)了50%，而投資于中證A50、上證50、科創(chuàng)50等其他龍頭指數(shù)的ETF產(chǎn)品規(guī)模占比合計(jì)也超過(guò)了20%（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，興業(yè)證券《基金重倉(cāng)股中，被動(dòng)占比已過(guò)半》，2024.7.22）。

　　對(duì)于那些尋求穩(wěn)健回報(bào)并希望分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利的投資者而言，大市值龍頭企業(yè)仍然是極具吸引力的投資。隨著市場(chǎng)的發(fā)展，這些龍頭企業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)或?qū)⒊掷m(xù)向好，為投資者帶來(lái)穩(wěn)健的投資機(jī)會(huì)。展望未來(lái)，國(guó)內(nèi)寬基類ETF有望繼續(xù)維持主導(dǎo)，其中投資于大盤龍頭的產(chǎn)品預(yù)計(jì)仍將是擴(kuò)容主力，或利好大市值龍頭。

　　在眾多寬基指數(shù)中，中證A500指數(shù)以其獨(dú)特的魅力吸引了眾多投資者的目光。該指數(shù)不僅擁有較高的市值覆蓋率，還通過(guò)其獨(dú)特的編制規(guī)則實(shí)現(xiàn)了行業(yè)的均衡分布。對(duì)比滬深300、中證500和中證1000，中證A500指數(shù)目前成份股中包含234只滬深300的成份股，207只中證500的成份股和43只中證1000的成份股，兼具大、中、小市值股票的特點(diǎn)。對(duì)比中證全指，中證A500指數(shù)的樣本股市值占比約60%，營(yíng)業(yè)收入占比63%，凈利潤(rùn)占比約70%，具備較為良好的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)表征性，能夠更全面的囊括A股資產(chǎn)（數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)公司，2023.12.31）。

　　在編制規(guī)則上，中證A500與上半年發(fā)行的中證A50一脈相承，在引入ESG理念的同時(shí)，注重行業(yè)分布的均衡性，在選樣過(guò)程中，通過(guò)“先選入龍頭，再行業(yè)均衡”的方式，確保了各個(gè)主要行業(yè)中都有性強(qiáng)的企業(yè)入選，從而增強(qiáng)了指數(shù)的穩(wěn)健性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。根據(jù)中證指數(shù)，截至2024年8月30日，中證A500指數(shù)樣本股覆蓋全部35個(gè)中證二級(jí)行業(yè)及92個(gè)三級(jí)行業(yè)，二行業(yè)覆蓋度100%，三級(jí)行業(yè)覆蓋度93%（數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)公司，2024.08.30），普遍高于主流寬基指數(shù)。

　　泰康基金旗下中證A500ETF（認(rèn)購(gòu)代碼560513，交易代碼560510）正在發(fā)行中。當(dāng)下中證全指PE估值僅14.58倍，處于近十年7.06%百分位（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind；截至2024.9.13），估值已經(jīng)處于較低位置，在基本面持續(xù)修復(fù)與策端的精準(zhǔn)發(fā)力下，A股資產(chǎn)或是更具吸引力的投資方向之一，中證A500中這些百業(yè)龍頭的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)品種大概率不會(huì)缺席中國(guó)市場(chǎng)的企穩(wěn)，未來(lái)有著較大估值修復(fù)空間，當(dāng)前市場(chǎng)或是投資者配置中證A500指數(shù)的較好時(shí)機(jī)！

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：以上材料僅作宣傳所用，不作為任何法律�；�金過(guò)往業(yè)績(jī)不未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人/基金經(jīng)理管理的其他產(chǎn)品業(yè)績(jī)不構(gòu)成基金未來(lái)業(yè)績(jī)的保證，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，基金的凈值和收益有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)證券市場(chǎng)成立運(yùn)行時(shí)間較短，過(guò)往數(shù)據(jù)不市場(chǎng)運(yùn)行的所有階段，不能或預(yù)示相關(guān)基金未來(lái)業(yè)績(jī)。

　　基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。投資本基金可能遇到的特有風(fēng)險(xiǎn)包括：（1）指數(shù)回報(bào)與股票市場(chǎng)平均回報(bào)偏離的風(fēng)險(xiǎn)；（2）指數(shù)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；（3）基金投資組合回報(bào)與指數(shù)回報(bào)偏離以及跟蹤誤差控制未達(dá)約定目風(fēng)險(xiǎn)；（4）指數(shù)變更的風(fēng)險(xiǎn)；（5）指數(shù)編制機(jī)構(gòu)停止服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；（6）成份券停牌的風(fēng)險(xiǎn)；（7）基金份額二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格折溢價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)；（8）IOPV計(jì)算錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)；（9）申購(gòu)贖回清單差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)；（10）退市風(fēng)險(xiǎn)；（11）退補(bǔ)現(xiàn)金替代方式的風(fēng)險(xiǎn)；（12）投資者申購(gòu)失敗的風(fēng)險(xiǎn)；（13）投資者贖回失敗的風(fēng)險(xiǎn)；（14）基金份額贖回對(duì)價(jià)的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)；（15）基金在二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；（16）第三方機(jī)構(gòu)服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；（17）因終止上市導(dǎo)致終止基金合同并進(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)等。請(qǐng)仔細(xì)閱讀《基金合同》和《招募說(shuō)明書(shū)》等基金法律（詳閱www.tkfunds.com.cn或客服熱線400-18-95522），選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)能力相匹配的基金。投資者可通過(guò)網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、網(wǎng)下股票認(rèn)購(gòu)三種方式認(rèn)購(gòu)本基金，具體詳見(jiàn)招募說(shuō)明書(shū)。本產(chǎn)品由泰康基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。