上證指數(shù)“新玩法”？ 富國(guó)基金旗下上證指數(shù)ETF或值得關(guān)注

　　近日，上海證券交易所稱(chēng)，自7月29日起向市場(chǎng)上證綜合全收益指數(shù)實(shí)時(shí)行情，并同步將指數(shù)代碼和指數(shù)簡(jiǎn)稱(chēng)分別調(diào)整為“000888”和“上證收益”。眾所周知，上證指數(shù)一直都是投資者們錨定的指數(shù)，那么上證收益又是什么？上證指數(shù)在3000點(diǎn)上下徘徊之際，投資者又可以采取哪種投資以期獲得更好的結(jié)果？

　　上證收益實(shí)時(shí)行情

　　實(shí)際上，早在2020年10月9日，上交所就正式對(duì)外了上證綜合全收益指數(shù)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上證收益”），以便投資者從更多維度觀測(cè)市場(chǎng)。

　　一般而言，股票指數(shù)可以分為價(jià)格指數(shù)與全收益指數(shù)。上證指數(shù)是價(jià)格指數(shù)，上證收益是全收益指數(shù)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是計(jì)入分紅收益的上證指數(shù)。二者樣本、權(quán)重均一致，但前者在后者的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步考慮了分紅再投資收益。所以，上證指數(shù)反映的是滬市上市公司整體股價(jià)表現(xiàn)，而上證收益則反映了滬市上市公司股價(jià)及分紅的整體表現(xiàn)。

　　舉個(gè)例子，當(dāng)指數(shù)樣本分紅派息時(shí)，作為價(jià)格指數(shù)的上證指數(shù)，在除息日指數(shù)點(diǎn)位就會(huì)出現(xiàn)自然回落，而上證收益的指數(shù)點(diǎn)位則不會(huì)。數(shù)據(jù)顯示，從上證收益的基日（2020年7月21日）至2024年6月底，指數(shù)點(diǎn)位比上證指數(shù)高了277點(diǎn)。

　　為何要上證收益的實(shí)時(shí)行情？

　　一方面，分紅是股票收益的重要組成部分。近年來(lái)，滬市整體分紅金額和股息率持續(xù)升高，現(xiàn)金分紅已成為A股市場(chǎng)回報(bào)投資者的重要方式。數(shù)據(jù)顯示，近10年滬市上市公司累計(jì)分紅11.2萬(wàn)億元，占整個(gè)A股市場(chǎng)比重近8成，年度分紅規(guī)模由6829億元提高至1.73萬(wàn)億元。同時(shí)，股息率亦穩(wěn)步上升，目前上證指數(shù)平均股息率已達(dá)2.8%，高于全市場(chǎng)的2.2%。

　　另一方面，隨著滬市分紅水平的提升，上證收益較價(jià)格指數(shù)的超額收益也在提升。因此，修訂上證收益的指數(shù)簡(jiǎn)稱(chēng)和指數(shù)代碼并轉(zhuǎn)為實(shí)時(shí)計(jì)算，有利于投資者更及時(shí)、更便捷、更全面地觀測(cè)滬市上市公司的整體表現(xiàn)和分紅投資收益。

　　投資上證指數(shù)的兩大“玩法”

　　上證指數(shù)是A股市場(chǎng)第一條股票指數(shù)，于1991年7月15日。作為投資A股非常重要的參考指標(biāo)，上證指數(shù)的點(diǎn)位具有錨定效應(yīng)，這也是其相較于其他寬基指數(shù)的獨(dú)特之處。

　　而且上證指數(shù)的編制方案在2020年7月經(jīng)過(guò)優(yōu)化調(diào)整，剔除ST和*ST企業(yè)，加入科創(chuàng)板和優(yōu)質(zhì)紅籌股等。當(dāng)前，更具性和穩(wěn)定性，指數(shù)風(fēng)格也更偏大市值、低估值、高盈利、低波動(dòng)等。具體來(lái)看，聚集了2000多只在上交所上市的公司，成分股總市值超55.6萬(wàn)億元，最具性的龍頭企業(yè)比如中國(guó)移動(dòng)、工商銀行、建設(shè)銀行、貴州茅臺(tái)、中國(guó)石油等均囊括其中，且非常受資金青睞。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：上證指數(shù)成分股信息來(lái)源于Wind，時(shí)間截至2024年7月25日。僅指數(shù)特定時(shí)點(diǎn)配置情況，未來(lái)可能發(fā)生變動(dòng)。相關(guān)個(gè)股僅作示例，不構(gòu)成投資。

　　對(duì)于很多投資者來(lái)說(shuō)，上證指數(shù)多次重回3000點(diǎn)，若是僅通過(guò)跟蹤指數(shù)，被動(dòng)等待市場(chǎng)走出震蕩的，投資結(jié)果或許不那么盡如人意。所以，選對(duì)和工具，才能更好的參與到上證指數(shù)的投資中來(lái)。

　　先看一組數(shù)據(jù)。

　　一般來(lái)說(shuō)，上證指數(shù)跌破3000點(diǎn)后一般不會(huì)長(zhǎng)期處在3000點(diǎn)之下，一段時(shí)間后均能成功收復(fù)。通過(guò)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2016年以來(lái)上證指數(shù)跌破3000點(diǎn)后又收復(fù)3000所需的時(shí)間平均為27天，中位數(shù)只有5天，最少收復(fù)時(shí)間僅需1天。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2023年底。

　　所以，在上證指數(shù)跌破3000點(diǎn)時(shí)，分批定投抑或逢低買(mǎi)入跟蹤該指數(shù)規(guī)模最大的上證指數(shù)ETF（510210），一旦市場(chǎng)行情回暖，指數(shù)回到3000點(diǎn)時(shí)或許就能獲得一定的收益。沒(méi)有股票賬戶(hù)的也不怕，就用跟蹤上證指數(shù)ETF的聯(lián)接基金（A類(lèi)100053；C類(lèi)013286）參與即可。

　　從上證指數(shù)ETF的凈值走勢(shì)圖可以看到，不止能跟得準(zhǔn)，超額收益還不小。自成立以來(lái)，上證指數(shù)上漲7.80%，但同期上證指數(shù)ETF則上漲了53.51%。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：基金二季報(bào)，截至2024年6月30日。上證指數(shù)ETF業(yè)績(jī)及走勢(shì)圖來(lái)自基金2024年二季報(bào)，數(shù)據(jù)截止日期為2024年6月30日。上證指數(shù)ETF成立時(shí)間為2011年1月30日。上證指數(shù)ETF自2019年至2023年凈值增長(zhǎng)率及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（上證綜合指數(shù)）分別為31.30%（22.30%）、23.45%（13.87%）、5.45%（4.80%）、-12.38%（-15.13%）、0.85%（-3.70%）。數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，時(shí)間截至2023年12月31日�；�金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

　　高階投資者也可以采取“網(wǎng)格交易”。投資者可以根據(jù)自己判斷的頂點(diǎn)和底點(diǎn)位，進(jìn)行“下跌時(shí)緩慢定投，上漲時(shí)逐步止盈”的來(lái)投資，以實(shí)現(xiàn)越接近“頂部”，倉(cāng)位越低；越接近“底部”，倉(cāng)位越高的目的。但需要提醒一點(diǎn)，此舉更適合高階投資者，尤其是對(duì)“頂”和“底”的把握相對(duì)有能力的，若是對(duì)頂部和底部的判斷不準(zhǔn)確，可能會(huì)面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。

　　當(dāng)前，上證指數(shù)的估值依然很低。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日，上證指數(shù)對(duì)應(yīng)的市盈率為12.90倍，位于上市以來(lái)17.51%的分位點(diǎn)，也就是說(shuō)，比上80%的時(shí)間都便宜。不少資金已經(jīng)提前“布”，當(dāng)上證指數(shù)在2700點(diǎn)-3500點(diǎn)徘徊期間，上證指數(shù)ETF份額從12.03億份增長(zhǎng)到111.08億份，份額增長(zhǎng)率超800%。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：上證指數(shù)點(diǎn)位數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind，時(shí)間自2023年1月1日至2024年7月24日，份額數(shù)據(jù)來(lái)源于上交所，截至2024年7月24日。具體份額參考上交所披露信息，基金份額可能發(fā)生變動(dòng)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　1、市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)基金投資風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于指數(shù)回報(bào)與股票市場(chǎng)平均回報(bào)偏離、指數(shù)波動(dòng)、基金投資組合回報(bào)與指數(shù)回報(bào)偏離等特有風(fēng)險(xiǎn)�；�金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

　　2、投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。