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AI龍頭率先發(fā)布業(yè)績快報(bào) 工業(yè)富聯(lián)可以“抄底”了嗎?

2024-08-05 19:10 互聯(lián)網(wǎng)

  

  摘要:全球股市動(dòng)蕩,算力龍頭工業(yè)富聯(lián)(601138.SH)近期也迎來階段調(diào)整,抄底機(jī)會(huì)來了嗎?三個(gè)理由告訴你!

  抄底理由一:AI投資持續(xù),中報(bào)業(yè)績超預(yù)期

  不管投資人對(duì)AI泡沫有多大的擔(dān)憂,都改變不了算力成為市場剛需的事實(shí)。作為全球最大的AI服務(wù)器買家,也是工業(yè)富聯(lián)的重要客戶群,北美四家云廠商二季度的資本開支總計(jì)為528.52億美元,同比增長57.76%,而且預(yù)估全年AI投入仍將保持快速增長。

  金主爸爸們“量大管飽”的訂單面前,生產(chǎn)AI服務(wù)器的工業(yè)富聯(lián)業(yè)績自然可期,周末發(fā)布的業(yè)績快報(bào)顯示,公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)營收2660.91億元,同比增長28.69%;凈利潤87.39億元,同比增長22.04%,均創(chuàng)上市以來的同期新高。同時(shí),公司AI服務(wù)器產(chǎn)品營收倍比增長,呈現(xiàn)加速增長趨勢(shì),云服務(wù)商營收占比持續(xù)提升。

  機(jī)構(gòu)也對(duì)公司業(yè)績前景十分看好,財(cái)通證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)稱,公司Q2單季收入1474.02億元,不僅環(huán)比顯著增長,而且接近歷史高點(diǎn),給予“增持”評(píng)級(jí)。中金公司也表示,AI服務(wù)器帶動(dòng)云計(jì)算業(yè)務(wù)保持高景氣,看好長期GB200服務(wù)器帶來利潤增量。

  抄底理由二:英偉達(dá)傳聞牽連股價(jià),大摩看多還有意外收獲

  近期,英偉達(dá)Blackwell芯片延遲交付的信息備受關(guān)注。盡管英偉達(dá)公開辟謠,但市場還是有很多說法,AI板塊相關(guān)股票也是波動(dòng)不小。實(shí)際情況是,目前Blackwell芯片還在小批量試用和出貨中,按照此前業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì),四季度才進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)。不論是否延遲,業(yè)績表現(xiàn)預(yù)計(jì)會(huì)在2025年才會(huì)有更明顯的變化體現(xiàn)。

  不過,大摩的最新報(bào)告較為樂觀,“經(jīng)過對(duì)代工廠供應(yīng)鏈的調(diào)研,我們認(rèn)為Blackwell芯片的生產(chǎn)可能會(huì)暫停大約兩周,但在臺(tái)積電的努力下,這一情況將在2024年第四季度得到彌補(bǔ)。”

  更值得注意的是,鑒于H100需求強(qiáng)勁,大摩認(rèn)為,臺(tái)積電可以在這兩周內(nèi)臨時(shí)分配這些閑置的CoWoS-L產(chǎn)能來生產(chǎn)H100芯片,然后趕上英偉達(dá)對(duì)Blackwell生產(chǎn)的強(qiáng)勁需求。從這個(gè)角度來說,對(duì)工業(yè)富聯(lián)來說反而是個(gè)利好。

  抄底理由三:分紅派現(xiàn)+回購注銷,行業(yè)龍頭值得配置

  今年以來,紅利股以高股息、低估值的特點(diǎn)吸引大量投資者關(guān)注,業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,在利率持續(xù)下行的背景下,紅利投資策略依舊有效。工業(yè)富聯(lián)占據(jù)了AI產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵位置,預(yù)計(jì)今年AI服務(wù)器占全球市場份額的40%,近期還推出“百億分紅+回購注銷”的股東回報(bào)計(jì)劃,可以說是“AI算力+高股息”的雙龍頭,長期投資價(jià)值已現(xiàn)。